경제적 자유를 위한 부자 마인드셋

우리는 보험회사를 운영하고 있다. 그리고 보험회사가 가치 대비 가격이 올랐다고 판단하면 처분할 수도 있다. 물론 그 반대가 될수도 있다. 세입자는 우리에게 전세금이라는 '보험료'를 '일괄' 지불한다. 그리고 우리는 계약기간 동안 '거주지'를 제공한다. 그 사이 99.99% 아무 일도 일어나지 않는다. 그리고 2년을 주기로 보험료를 재 책정하여 새로운 고객을 맞이한다. 보험료가 상승할 수도 하락할 수도 있다. 여기서 중요한 것은 2년 동안아무 일도 일어나지 않기 때문에 전세금을 우리는 무위험, 무이자로 활용할 수 있다. 다시 돌려줘야 할 금액이지만 2년간의 사용권이 주어진다. 이 틈을 타서 새로운 투자기회를 창출할 수 있다. 그리고 어느 정도의 실력이 갖춰지면 보험료 하락 즉, 역전세를 막는 포지션을 취하..

백만 달러를 관리하는 것은 제가 벼크셔를 운영하거나 200~500억 달러의 기금을 운영하는 것과들 '다른 게임'입니다. 만약 그 정도 규모를 운용한다면 아마 아주 작은 규모의 기회를 찾고 있을 것입니다. 우리는 특정한 상황에서 가치와 가격의 차이를 찾으려고 했을 것입니다. 그리고 기회는 주기적으로 존재하며 수익도 대단할 것입니다. 하지만 회사에 매년 들어오는 120억, 140억 또는 그 이상의 돈을 다루어야 하기 때문에 이 문제는 더 이상 생각하지 않습니다. 즉, 우리는 매우 큰 거래를 찾고 있으며 어릴 때 하던 일은 잊어버려야 합니다. 과거에는 열심히 기회를 찾고 다녔습니다.

투자에는 세 가지 범주가 있습니다. 그리고 여러분은 과연 범주 중 어디에 속하고 싶은지 심사숙고해야 합니다. 각 범주 내에서 어떤 선택을 할지에 대해 생각하기 시작하기 전에 말이죠. 1. 통화로 표시된 모든 것입니다. 채권, 은행 예치, 머니마켓 펀드일 수도 있고 여러분 주머니 속에 현금일 수도 있습니다. 주머니 속에 손을 넣어 보세요. 저는 이런 일을 하고 싶진 않지만 지갑을 꺼내서 여러분은 역사적인 사건을 보고 있습니다. 이걸 보시면 이것은 1달러임을 알 수 있죠. 그 뒷면에는 우리는 하느님을 믿는다라고 쓰여 있습니다. 그리고 이것은 정말 잘못된 광고입니다. 만약 엘리자베스 워렌이 여기 있었다면 그녀는 "우리는 정부를 신뢰한다"라고 말했을 것입니다. 왜냐하면 하느님은 지폐에 대해서 아무것도 하지 않으..

우리는 다양한 방식으로 돈을 벌었습니다. 그중 일부는 30년 또는 40년 전에 예상하지 못했던 방법입니다. 그러나 우리는 어떤 부분은 기회를 포착할 수 있지만 그 외의 부분에는 그렇지 못합니다. 하지만 우리가 '무엇'을 하고 있는지 '알 때'와 '모를 때'를 구분할 수 있었습니다. 그리고, 계속 기회를 살펴 보았습니다. 우리는 다양한 것들에 대해 호기심이 있습니다. 당신도 예를 들어 롱텀 캐피털 매니지먼트 위기와 같은 시기에 돈을 벌 방법들이 있다는 것 알았을 것입니다. 제 말은, 기회들이 거기에 있을 것이고 당신이 해야만 하는 것은 단지 하루에 8시간 또는 10시간을 읽고 생각하는 것뿐이었습니다. 그리고 당신은 많은 기회들을 발견했을 것입니다. 그들 중 일부는 매우 높은 확률이며 예상 수익률도 좋았을 ..

인구가 많은 지역의 부동산을 투자해야 하는 이유는 많다. 인프라 선순환 구조가 일어나서, 인구란 경제규모를 의미하여서 커뮤니티 형성이 잘 되어서 인구는 '표'를 의미하기 때문에 결과적으로 인구가 많다는 결과가 모든 것을 입증한다 등등이 있다. 그리고 심리적인 이유도 있다. 바로 인간은 '자기 부정'을 하지 않는다. 누가 봐도 못생긴 사람도 거울을 볼 때 나름 자신이 멋있다고 생각한다. 그래야 인간이 살아갈 수 있기 때문이다. 부동산도 마찬가지이다. 자신이 자란 지역을 투자하는 경향이 강하다. 왜냐하면 자신이 자란 지역을 부정해버리면 자신의 살아온 길을 부정하는 것이고 자신의 부모님의 선택과 가족을 부정하는 것이기 때문이다. 그러므로 자신이 사는 지역을 좋게 볼 수밖에 없다. 그리고 또 '친숙 효과'가 발..

정액분할매수법(DCA)은 어떤 면에서 특출하게 생산적인 방식은 아닙니다. 예를 들어서 당신에게 갑자기 백만 달러가 생겨서 그 돈으로 '정액분할매수'한다고 가정해봅시다. 아마도 대부분의 경우 조금 더 나은 결과를 도출할 수 있을 것입니다. 하루에 몰빵한 경우에도 보편적으로 통하는 건 아니니까요. 주식을 오래 보유할수록 더 잘 될 경향이 높다는 측면에서 그것이 장점이 되기도 합니다. 하지만 마이너스 요인은 만약 투자시점을 제가 태어난 1929년 5월로 잡았다면 그때 백만 달러의 투자금은 1933년 되어서 십만 달러로 줄어들었을 것입니다. 그래서 목돈 투자시 '정액분할매수'가 좋은 방법이 됩니다. 예를 들어 4~5년에 걸쳐 매분기 또는 일정 주기로 철저히 분할 매수한다면요. 그리고 이것은 보수적인 접근법입니다..

투자에서 가장 중요한 마음가짐은 무엇일까? 바로 '투자'라는 게임의 룰을 아는 것이다. 투자라는 게임의 룰은 큰 틀에서 보면 '루저스게임'이며 '운'이 크게 작용하는 게임이다. 루저스 게임이란 상대방이 실수를 하여야 이긴다는 것이다. 이 말을 뒤집으면 내가 실수하면 상대방이 이기는 것이고, 내가 실수를 거듭해서 완전히 게임에서 패배 버리면 나는 더 이상 게임에 참가할 수 없게 된다. 결국 자신의 실력은 그렇게 중요하지 않다는 것이다. 결국 '운'의 영역이 다수를 차지한다는 것이다. 그렇다면 우리는 게임의 룰을 어떻게 이용해야 하나? '운'의 영역이 크다는 것은 아무리 노력을 한들 결과를 제어하지 못한다는 말이다. 결국 '운'이 들어오는 '때'를 잘 알아야 한다. 마치 포커와 같다. 내 '패'가 좋으면 '..

인생사 대부분은 운과 실력이 결합한 결과이다. '운칠기삼'의 세상사에서 현명한 대처와 성공 가능성을 높이려면 운을 맡기는 대신 운을 다루어야 한다. 운을 과소평가하는 것은 통계를 모르고, 조직 환경 등 실력 외적인 요소를 간과하기 때문이다. 성공을 논할 때 우리는 운보다 실력을 강조하는 경향이 있다. 운의 결과에 사람들이 의미를 부여하는 것은 성공에 대해 스스로를 기만하는 '자기중심적인 귀인 편향' 때문이다. 실제로 존재하지 않는 인과관계를 집어넣어 그럴듯한 스토리를 만들어내면서 그 결과를 실력이 빚어낸 '필연'이라고 믿는다. 로또 당첨은 100% 운의 영역이다. 피겨 스케이팅은 99% 실력의 영역이다. 사업과 투자는 운의 영향을 더 많이 받는다. 우리의 인생사 대부분은 운과 실력의 양극단 사이에 위치한..

저는 언제 주식을 사라고 말하지 않습니다. 모든 것이 여러분 개인의 형편에 달려있습니다. 제 생각에는 여러분이 아주 오랫동안 주식을 보유할 것이 아니고 재정적으로 심리적으로 준비가 되어있지 않다면 주식을 매수하지 않는 것이 좋습니다. 같은 방식으로 여러분이 농장을 소유하고 있다면 가격 변동도 보지 않을 것이고 그렇게 주의 깊게 들여다볼 필요도 없을 것입니다. 바닥에서 매수할 수도 없고 누군가 여러분을 위해 그걸 해줄 수도 없습니다. 여러분은 단지 여러분이 매수한 주식이 50% 혹은 그 이상도 하락할 수 있다는 것에 마음의 준비를 하면 됩니다. 그런 하락에도 마음이 편해야 합니다. 2년 전 연간 보고서에서 제가 말했듯이 버크셔는 역사적으로 3번이나 50% 하락했습니다. 그 3번의 큰 하락 시기에 버크셔는 ..

부동산을 투자할 때 망설여지는 이유 중 하나는 공부해야 할 것이 너무 많다는 것이다. 등기부등본 권리분석으로 시작하는 민법 공법, 세금, 각종 시세 등등 하지만 부동산 투자를 하려는 것이 순전히 '돈'이 목적이면 부동산의 가격 상승 원리와 시장 동향만 파악하면 된다. 원리를 익히고 시장 동향만 파악하고 자신이 투자금이 생길 때 그 시점을 들여다보고 적절한 저평가 상품을 사면 된다. 굳이 속속들이 외울 필요가 없다. 그러기엔 시간은 유한하고 투자의 목적과도 위배된다. 편하게 살려고 투자를 하는데 투자를 위해 편함을 포기하는 꼴이다. 물론 반석을 다지기 위한 기초는 한번 훑어야 한다. 즉, 기본 베이스의 지식은 갖추어야 한다. 그러나 한번 구축해놓은 지식들을 필요할 때 찾으면 된다. 중요한 것은 내가 찾고 ..