어떤 회사도 부채가 없다면 파산하지 않습니다. 만약 어떤 기업이 부채 없이 파산한다면 대단한 일을 한 것이기 때문에 상을 줘야 합니다. 단순히 주가가 더 하락할 수 없다고 말할 수는 없습니다. 타코벨 주식도 1974년에 14달러에서 1달러로 가는 것을 보았습니다. 부채도 없고 주당 순이익은 0.6달러였죠. 이와 연장선으로 더 위험한 것이 있습니다. "이렇게 많이 올랐는데 더 오를 수 있어?" 1951년 필립 모리스는 액면분할을 조정하면 주가는 0.12달러였죠. 1961년에는 0.6달러로 상승했습니다. 이미 5배나 올랐는데 더 오를 수 있나 의심했습니다. 말보로의 브랜드를 경시했고 220개국으로 진출한 것이나 회사의 현금흐름을 이해하지 못했죠. 모든 것을 놓쳤죠. 이 주식은 5배 오른 후에도 100배가 올..

(당신 음악으로 돈을 많이 벌었나요?) 돈이라... 돈이 얼마나 있어야 많은 것인가요? (수십억 원 버셨나요?) 아니요. (당신은 부자가 아닌가요?) 부자라니 무슨 뜻인가요? (재산이 많다는 뜻이죠, 은행에 돈이 많은 거요.) 당신에게는 재산이 부자로 만들어주나요? 저에게 그런 부는 없습니다. 내게 부는 곧 내 삶이에요. 영원히.

당신의 재무상태를 완전히 제어하고 우뚝 설 수 있기를 희망합니다. 몇 년이 걸릴 것입니다. 지름길은 없죠. 빨리 부자가 되는 방법을 찾는다면 잘못 찾아왔습니다. 한 단계도 생략하면 안 됩니다. 단계를 생략했다면 다시 이전의 단계로 돌아오세요. 부의 사다리를 오르는 규칙입니다. "걸음마 단계'라고 부르죠. 첫 번째 단계가 끝나기 전에 네 번째 단계를 시작하면 안 됩니다. 첫 번째 단계입니다. 다른 어떤 것을 시작하기 전에 초기 비상자금 1,000달러를 모아야 합니다. 1,000달러에 불과합니다. 당신이 할 수 있는 최대한 빨리 모아 보세요. 이번 단계는 비상자금 전체가 아니라 초기를 모으는 겁니다. 십만 원권 10장을 가장 이른 시일 내에 모아 보세요. 최대 한 달 내로요. 중고물품을 팔든지 부업을 해서든..

비가 올 때는 한꺼번에 쏟아집니다. 라디오 방송국에서의 몸싸움. 나를 교도소로 이끌었던 관계자의 주먹질. 돈은 탕진했고 차는 압류되었고 나는 바닥에 누워있었습니다. 감옥의 바닥이요. 속으로 '장난 치는 거겠지?' '나는 8개월 전에 그래미를 수상했단 말이야!' '왜 이런 일이 생긴 거야?' 그리고 이건 마치 소용돌이 같았습니다. 그럴 때 있잖아요. 반대 방향으로 회전하기 시작하면 때로는 그냥 몸을 사리고 그냥 기다려야 하죠. 하강하는 소용돌이가 멈출 때까지요. 하지만 그 소용돌이에 대해서 당신은 투명하게 설명했죠. 그것은 본인이 만든 소용돌이라고요. 그리고 이제는 보인다는 것도요. 당신이 했던 모든 것들이 그 순간을 정확히 창조했다고요. 나는 이런 개념들도 설명했어요. 자연 파괴 VS 자기 파괴. 그리고..

저는 인생에서 몇몇 운 좋은 날들이 있었습니다. 그중에서 가장 운이 좋은 날을 꼽으라면 제가 19살이던 1949년 네브래스카 대학에 다니던 시절에 현명한 투자자라는 책을 집어 든 날입니다. 그 책은 저의 투자 철학뿐만 아니라 제 인생 전체를 바꾸어 놓았습니다. 제가 그 책을 발견하지 않았다면 지금 저는 다른 곳에서 다른 사람이 되어있었을 겁니다. 저는 그 책을 통해 아주 탄탄한 투자 철학을 다질 수 있었고 책의 저자인 벤 그레이엄의 아이디어는 저를 올바른 길로 안내했죠. 1년 정도 후에 저는 뒤늦게 콜롬비아 대학에 지원했고 데이비브 도드는 저의 입학을 허락했습니다. 그 후로 벤 그레이엄이 제 교수로 있었을 때 저는 벤과 개인적으로 아는 사이가 되었죠. 그리고 그가 죽기 전까지 25년 동안 저희는 아주 친..

저는 아마존 주가가 113달러에서 6달러까지 하락하는 것을 보았습니다. 그리고 회사 내부의 여러 비즈니스 지표들도 보았죠. 고객 수, 단위당 수익 그리고 불량품 등 여러분이 생각하는 모든 것을 보았습니다. 그런데 비즈니스와 관련된 모든 것이 하나도 빼놓지 않고 빠르게 좋아지고 있었습니다. 아마존 주가가 하락하고 있을 때 회사 내부의 모든 것들은 좋아지고 있었죠. 우리는 돈이 더 필요하지 않았기 때문에 자본시장으로 돌아갈 필요도 없었습니다. 인터넷 버블 붕괴와 같은 주식시장 폭락은 자본 조달을 어렵게 만듭니다. 하지만 아마존은 필요한 만큼의 돈이 충분히 있었기 때문에 우리는 그저 계속 발전하면 되었습니다.