아버지는 저에게 사업적 영감을 주셨습니다. 그리고 제가 25살 때 사업을 넘기셨습니다. 상당히 작은 사업이었죠. 그가 평생에 세운 사업이었기에 그에겐 위험이 감수됐죠. 큰 변화를 결심했습니다. 생산업에서 부동산에 뛰어들었습니다. 미국에 투자를 결심했습니다. 프랑스의 작은 회사에서는 굉장히 드문 일이었죠. 당시 프랑스는 매우 보수적이었죠. 절대 그럴 리 없었습니다. 20대에 나이에요. 겨우 20대였죠. 20대에 그런 결정은 아주 보기 힘들었죠. 원석들을 찾기 시작했습니다. 과소평가된 거요. 회사 경험 외에서도 말이죠. 저는 아이디어들을 물색 중이었고 그러다 크리스천 디올을 찾았습니다. 그 즉시 저는 이 브랜드는 잠재력이 있고 과소평가 되고 있다고 생각했습니다. 미래의 가능성보다 작은 회사였기에 바로 매입했..

제가 어떻게 투자를 시작했고 투자 방식이 어떻게 변했는지 궁금해하실 겁니다. 저는 아무것도 모르는 상태로 투자를 시작했습니다. 저는 의대 준비 학생으로 영어 전공이었죠. 재무 경영학 수업은 하나도 듣지 않았습니다. 1968년 7월 주식 중개인으로서 커리어를 시작했습니다. 그래서 말 그대로 백지상태로 시작한 거죠. 어디서 시작하고 어떻게 해야할지 몰랐습니다. 제가 아무것도 몰랐기 때문에 제 목표는 투자라는 퍼즐을 이해하고자 한 것이어있습니다. 우선 어떻게 좋은 투자자가 될 수 있으며 어떤 투자가 좋은지 공부하고자 했습니다. 탐독을 했죠. 지금도 그렇고요. 제가 읽었던 초기의 도서들 중에서 저에게 매우 중요한 영향을 끼친 책들을 소개하자면 존 트레인의 '더 머니 마스터'였습니다. 워런 버핏에 대한 첫 전기였..

가치 투자자의 철학은 상대적으로 단순합니다. 실행하는 것이 매우 어렵죠. 제 투자 철학은 크게 변하지 않은 것 같습니다. 가치 투자라는 개념을 접하기 전의 제 인생관도 비슷했습니다. 가치 투자 개념을 받아들이는데 어렵지 않았어요. 본길 가치 대비 할인된 가격에 매수하는 것은 매우 현명한 것이죠. 하지만 모든 현명한 투자가 가치투자라고 생각하지는 않습니다. 시간이 흐름에 따라 어떤 가치에 중점을 두는지에 따라 차이가 발생합니다. 투자자들은 각자의 다른 영역에서 투자를 할 뿐입니다. 제가 가치 투자자로 투자를 시작했을 때가 무려 27~28년 전입니다. 제가 처음 주식을 샀을 때죠. 회사가 어떻게 운영되는지 잘 몰랐습니다. 저는 문화 대혁명 기간에 중국에서 태어나 자랐습니다. 당시 중국에는 사기업이나 시장 경..

저로서는 투자 처음부터 투자 거장인 버핏이나 멍거를 접한 것이 행운이었습니다. 소설에서도 지어낼 수 없는 일이었습니다. 그동안 찰리 멍거와 좋은 관계를 유지하고 있었습니다. 그가 제 펀드의 투자자가 되었죠. 2003년에서 2004년의 일입니다. 이후 우리는 함께 파트너로 지냈습니다. 멍거는 멘토이자 사업 파트너로 함께했습니다. 그리고 훌륭한 친구고요. 많은 해 동안 매주 화요일 저녁을 함께 했습니다. 코로나19 이전까지 수년 동안 지속했었습니다. 우리는 많은 대화를 나누었죠. 당연히 그로부터 많은 영향을 받았습니다. 제가 찰리 멍거로부터 받은 가장 큰 영향은 투자에 그치지를 않았습니다. 그는 삶을 살아가면서 대처하는 방법에서 제 롤모델이었죠. 모든 직업군의 모든 사람들에게 롤 모델을 가질 수 있는 것은 ..

다른 사람이 어떻게 투자하는지 공부하는데 시간을 쓰지 않습니다. 우리는 대부분의 시간을 산업과 특정 기업들을 공부하는데 쓰죠. 이미 성공한 기업들을 공부하고 어떤 점 때문에 성공했으며 그 성공이 지속될지를 공부합니다. 어떤 떄는 성공했는지 알 게 되지만 모르는 경우도 있죠. 단지 계속 공부하고 해답을 얻기 전까지 공부할 뿐입니다. 가장 중요한 것은 '지적 정직함'입니다. 본질적으로 우리가 모르는 부분이 있다는 것을 닫는 것이지요. 우리가 아는 것과 모르는 것을 구분해서 다시 말하자면 '능력 범위'를 설정해야 합니다. 당신만의 '에지' 혹은 '경쟁 우위'를 이해해야지요. 어떤 투입 요소가 들어가고 결과물이 나오는지 알아야 합니다. 자기 스스로에게 정직해야 하죠. 특정 기업에 대해 속속들이 알려고 노력합니다..

초기 성공의 주된 요소는 아이디어를 가지는 겁니다. 창의적이고 혁신적인 아이디어가 다른 경쟁자들 보다 앞서 가게 해줍니다. 훌륭한 게임 체인저가 될 수 있습니다. 초기에 아이디어와 동일하게 중요한 것은 실행력입니다. 아이디어를 설립하는 것은 아주 프로페셔널하고 효과적이고 차이점이 있어야 합니다. 저는 훌륭한 아이디어를 가진 수많은 스타트업들을 봐왔지만 다른 경쟁자들도 거의 똑같은 아이디어를 가졌죠. 하지만 결국 한 두 개의 회사만 살아남습니다. 그들의 사업 계획 실행력의 차이 때문이죠. 그것이 장기적 성공의 핵심입니다.