[리 루] 우리는 장기적인 관점을 가지고 투자합니다

다른 사람이 어떻게 투자하는지 공부하는데 시간을 쓰지 않습니다.

우리는 대부분의 시간을 산업과 특정 기업들을 공부하는데 쓰죠.

이미 성공한 기업들을 공부하고 어떤 점 때문에 성공했으며

그 성공이 지속될지를 공부합니다.

어떤 떄는 성공했는지 알 게 되지만 모르는 경우도 있죠.

단지 계속 공부하고 해답을 얻기 전까지 공부할 뿐입니다.

가장 중요한 것은 '지적 정직함'입니다.

본질적으로 우리가 모르는 부분이 있다는 것을 닫는 것이지요.

우리가 아는 것과 모르는 것을 구분해서 다시

말하자면 '능력 범위'를 설정해야 합니다.

당신만의 '에지' 혹은 '경쟁 우위'를 이해해야지요.

어떤 투입 요소가 들어가고 결과물이 나오는지 알아야 합니다.

자기 스스로에게 정직해야 하죠.

특정 기업에 대해 속속들이 알려고 노력합니다.

자기 소유의 기업인 것처럼 공부하죠.

예를 들어 최소 10년 후에 최악의 시나리오가 어떤지 이해하려고 합니다.

우리는 장기적인 관점을 가지고 투자합니다.

정확히 예측할 수는 없지만 매우 높은 90%의 확신도로 예측하려 합니다.

최소한 10년 후에 모든 시나리오 상 기업이 어떻게 변할지 예상하죠.

대부분의 경우 우리는 해답을 강구할 수는 없습니다.

계속 공부하고 노력해야 합니다.

우리는 종종 기업에 대해 수년간 공부하기도 합니다.

그제야 이제 완전히 이해했다고 하죠.

그리고 진입 가격까지 하락하기를 기다립니다.

다수의 경우 하락하지 않죠.

우리가 기업을 투자하기까지의 과정이 매우 어렵습니다.

그래서 우리가 투자하게 된다면 장기적으로 보유하려고 합니다.

기업이 우수하고 우리가 완전히 이해한 경우는

매우 드물기 때문입니다.

이해할 수 있는 기업이 실제로 얼마나 될까요?

우리가 투자한 기업은 가격이 하락할수록 더 매수합니다.

주가가 50~60% 하락하면 더 매수합니다.