'벤 그레이엄'이 마트에서 그날의 가장 큰 할인 품목을 집어오는 사람이라면 '찰리 멍거'는 마트에서 그가 좋아하는 물건을 찾은 후 그 물건이 세일 들어갈 때까지 마트를 매일 찾아갈 그런 사람입니다. 세일하는 날 그 물건을 집어 들고 나오겠죠. 저는 '멍거' 방식이 확실히 더 낫다고 봅니다. 저에게 주시하는 관심 종목 리스트가 있냐고 누가 물어보았습니다. 그런 것 없다고 말하는 제 자신이 조금 뻘쭘하더라고요. 돌아와서 생각해보니 나도 그런 리스트를 준비해야겠더라고요. 아주 좋은 아이디어니까요. 그래서 제가 진정으로 예찬하는 위대한 기업 목록을 뽑고 있는데 지금 이들 주가는 아마도 제가 관심 갈 만한 수준이 아닐 수 있겠죠. 저는 이게 살아 숨 쉬는 리스트가 될 것이라고 생각하는데 아마도 내년이나 내후년까지..

기존 최고 레스토랑을 꼽힌 곳들의 설문조사는 음식, 데코, 서비스에 관한 것이었지 '손님들의 환심을 얼마나 잘 샀느냐?'에 대한 질문은 없었습니다. 그때 현실을 극명하게 깨달았죠. '서비스'가 정말 중요하긴 하지만 단어를 엄밀히 따지자면 약속한 바를 그대로 해줬느냐 즉, 사람들이 원하는 것 줬냐의 뜻인 반면 'Hospitality'라는 것은 '사람들이 미처 생각 못 한 무언가 세심한 배려를 해줬냐?'를 의미합니다. 손님들의 외식 경험에서 "감성적인 포옹"을 해줬는가 말이죠. 내가 원하는 대로 해줬다고 꼭 나의 선호 레스토랑이 되는 것은 아닙니다. 요즘처럼 스마트폰을 들고 다니는 시대에는 바깥세상에 무언가 좋은 아이디어가 보일 때마다 즉시 카피할 수 있고 그 소식은 바로 퍼집니다. '숨은 진주'를 찾는 것..

우리가 이성적 사고를 못하게 진화를 해왔지만 우리 인간이 이성적 사고를 할 수 있도록 하는 훈련이 있습니다. 제가 좋아하는 트릭 중 하나는 '역으로 생각하기'입니다. 세계2차대전 당시 기상학자였던 저에게 기상도는 어떻게 그리고 날씨는 어떻게 예측하냐고 묻더군요. 비행 허가를 내리기 위함이었습니다. 저는 그 문제를 거꾸로 보았습니다. '많은 파일럿을 죽이고 싶다고 가정하면 쉬운 방법이 뭘까 생각해보는 거죠.' 결론은 기체가 감당할 수 없는 빙결속으로 보내거나 연착륙 전에 연료가 다 떨어질만한 곳에 보내는 것이죠. 그래서 생각한 것이 파일럿들이 죽을수도 있는 곳으로부터 수 마일 떨어뜨려 놓기로 했습니다. 저는 그냥 문제를 뒤집어 봅니다. 누군가가 저에게 인도를 개선해보라고 하면 인도를 정말 망가뜨리고 싶으면..

주식과 사랑에 빠지면 안 됩니다. 주식은 회사라는 점을 알아두세요. 마치 여러분의 손자인 것처럼 대하면 안 됩니다. 주식을 다룰 줄 알고 "난 이 회사를 이해하고 있어."라고 말할 수 있어야 합니다. 회사가 악화되고 펀더멘탈이 무너지면 그 주식과 '굿바이'해야 합니다. 주식이란 놈은 그 주식을 소유한 여러분을 모릅니다. 따라서 이 사실을 이해해야 하고 "계속 잘해야만 잘하는 거야"라고 생각하세요. 제 최고의 종목들은 보유한 지 5,6,7년째에 베스트가 되었습니다. 5,6,7일 뒤가 아녔습니다.

여러분이 고른 회사의 투자 근거가 완성되면 그 종목을 판단하는 강력한 도구를 확보한 셈입니다. 모든 강력한 도구들이 그렇듯이 현명하고 조심스럽게 다루지 않으면 그 도구에 다칠 수 있습니다. 여러분이 가진 근거를 활용하여 적절한 매수 시기를 선택해보세요. 확신하건대 주식을 매수할 적당한 시기는 자주 오지 않습니다. 제가 종목을 추적할 때는 매수 기회가 1년에 한두 번 밖에 안 왔습니다. 그것도 운이 좋았을 때요. 저는 상방은 크게 열려있고 하방은 제한되어 있을 때를 노립니다. 이 밸런스를 이해하는 것이 성공투자의 열쇠입니다. 주식 종목 선택이란 '위험'을 안고 '보상'을 얻는 '거래'임을 이해해야 합니다. 틀렸을 경우 얼마나 잃을 것인지 옳다면 얼마나 벌 수 있을지를 알아야 합니다. 위험을 최소화하고 보상..

당연히 여러분은 어떤 상황에서도 여러분의 능력 범위를 늘려나가야 합니다. 할 수만 있다면 말이죠. 저는 시간이 흐르면서 아주 조금씩 늘렸습니다만 하지만 그렇게 못한다면 여러분은 상당히 신중해야 합니다. 밀어붙인다고 되는 것은 아닙니다. 저보고 물리학 전문가가 되라거나 아니면 발레를 하라고 한다면 웃길 것입니다. 그렇다고 능력의 범위를 전혀 확장할 수 없다는 뜻은 아닙니다. 저도 몇몇 사업들은 해보면서 배웠습니다. 어떤 경우는 내 능력으론 어림도 없음을 알게 되는데 그럼 차라리 낫습니다. 그쪽은 버리면 되니까요. 세상은 변합니다. 매일 같이 바뀔 거예요. 그래서 세상이 재밌죠. 세상이 변하면서 당연히 현재의 능력 범위 내에 해당된다고 생각되는 것은 그것을 터득하는 것에 마스터가 되어야 할 것이고요. 또는 ..