부자(12620)
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[폴 퓨터 존스] 10년간 우리가 경험했던 시대와는 정반대가 될 것입니다
지난 연대를 돌아봅시다. 1970년대는 인플레이션의 시대. 1980년대는 폭락과 폭등이 반복되는 달러가 춤을 추었죠. 1980년대는 주식화의 시대, 닷컴 버블이 있었습니다. 2000년대는 서브프라임 모기지 버블과 금융위기 시대였습니다. 2010년대는 세계화의 정점인 시대였죠. 그리고 아마 중앙은행의 통화정책 실 허밍 정점인 시대였습니다. 2020년대는 정말 두려운 이야기지만 부채의 변화 문제에 집중하는 시대가 될 것입니다. 국가들이 재정 적자에 집중하는 시대 말이죠. 재정 정책을 펼치기 위해서요. 사람들에게 통화의 장기적인 가치에 대한 믿음을 주어야 합니다. 그런데 우리가 지난 12년 동안 가져왔던 문제점은 우리가 통화정책을 가지고 너무 큰 실험을 했다는 것입니다. 코로나 기간 동안 금리를 억누르고 재정..
2022.10.31 -
[워렌 버핏] 주식 투자는 그렇게 복잡하지 않다
투자는 그렇게 복잡하지 않다. 기본적인 구조는 단순하다. 저평가된 종목들을 찾기 위해 일해야 한다. 여러분이 그렇게 높은 지능지수가 필요치 않다. 여러분에게 정말 필요한 것은 확신에 대한 용기이다. 다른 모두가 겁에 질려있을 때 실행할 수 있는 용기다. 사람들은 주식이 싸다는 것을 모르는 것이 아니었다 공포에 질렸기 때문이다. 감정이 아닌 논리를 따라야 한다. 사람마다 그 교훈을 어려움을 겪기도 안 겪기도 한다. 모두가 미쳐갈 때 여러분이 현명할 수 있다면 기회는 늘 존재한다. 다만 길고 지루한 시간이 걸릴 수가 있다.
2022.10.31 -
[워렌 버핏] 주식 투자, 상대적/절대적 PER
PER에는 상대적 PER, 절대적 PER이 있다. '상대적 PER'이 증가하는 것은 사람들이 그 산업 혹은 그 기업의 전망이 더 좋아질 것이라고 보기 때문이다. 다른 주식들에 비해서 또는 기존에 전망에 비해서죠. 그리고 그 기대는 정당화될 수도 안 될 수도 있다. '절대적 PER'은 기업의 미래 수익력에 달려있다. 미래 수익력에 대한 기대는 미래 자본 이익률에 대한 대중들의 전망에 의해 이루어진다. 그리고 사람들이 이런 것들을 믿기 시작하면 그것이 절대적 PER을 또 끌어올리게 된다. 사람들이 특정 사업이나 산업에 열광할 때 그것이 그 주식 또는 산업의 상대적 PER을 끌어올릴 것이다.
2022.10.31 -
[워렌 버핏] 일찍 훌륭한 주식 투자자가 되기 위한 조언
가능한 모든 것을 읽어야 한다. 그리고 물속으로 뛰어들어가야 한다. 왜냐하면 종이로 투자하는 것과 실제로 투자하는 것은 로맨스 소설을 읽는 것과 실제 로맨스와의 차이이다. 실제로 투자 경험이 좋다. 그러면 투자를 좋아하는지 알 수 있게 된다. 좋아하면 투자가 흥분시킬 것이고 그러면 잘할 수 있을 것이다. 일찍 시작할수록 좋다. 지금 하는 일도 19살 때 읽었던 책 에서 얻은 생각의 패턴으로 처리하고 있다. 정말로 와닿고 아이디어가 정말로 와닿는지 알 수 있도록 가능한 한 많은 책을 읽어야 한다. 일단 읽고 재정적으로 문제가 안 되는 선에서 투자를 해라. "네가 무엇을 보유하고 있고 왜 보유하냐?" 당신이 이런 주제에 열중할 정도로 충분히 관심이 없으면 안 된다. 기업을 소유한다는 생각은 투자 과정에서 매..
2022.10.31 -
[워렌 버핏] 주식 투자, 인간의 행동을 예측하려는 수학 기법?
6(식스)-시그마 이벤트. * 정규분포에서 크게 벗어나는 작은 확률의 사건. 동전 던지기를 한다면 괜찮다. 인간 행동에 관련한 것을 할 때는 아무 의미 없다. 똑똑한 사람들도 이런 일을 한다. 완전히 비합리적인 행동을 한다. 그리고 그들을 그것을 집단적으로 한다. 그리고 그것은 사람들이 통화 시장을 이기고 채권 시장을 이기고 주식 시장을 이기려고 매일 시도할 때 다시 보게 될 것이다. 바보들의 게임이다. 그런 것이 돈을 끌어모으기 위해 필요할 것이다. 사람들이 시장에서 발생한 재앙의 가능성에 대해 6-시그마를 통해 이야기하는 것은 미친 짓이다. 그들은 나쁜 결과를 가우스(정규) 분포를 통해 예측할 수 있다고 생각한다. 그들이 결정한 방식이란 모든 것을 계산하기 쉽게 만드는 것이다. 시장의 위험은 가우스 ..
2022.10.31 -
[워렌 버핏] 주식 투자, 매수 타이밍과 뭘 할지 모르겠다면?
존 보글은 지난 몇 년 동안 책을 썼다. 누구라도 그 책들을 읽어야한다. 이미 투자한 사람이라도 읽어야 한다. 이것이 펀드 투자에 대한 전부다. 결국 넓은 범위의 인덱스를 고르고 큰돈을 한 번에 넣어서는 안 되고 긴 기간에 걸쳐서 투자해야 한다. 본질은 다음과 같다. '내 생각에 미국 기업들은 상당히 오랜 기간에 걸쳐서 좋은 성과를 낼 것 같다.' '하지만 나는 '승자'를 고를 만큼 잘 알지 못한다.' '하지만 나는 '매수 타이밍'을 고를만큼 알지 못한다.' '그것이 별 문제가 되지 않고 매수 타이밍을 고를 정도로 알지 못한다.' '가끔씩 내가 승자를 고를 정도로 알 수도 있지만 자주 있는 일은 아니다.' '모든 기업 리스트를 쭉 읽어가면서 승자를 골라낼 능력이 없다.' 좋은 기업이면 장기간에 걸쳐 투자..
2022.10.31