잘된 케이스로부터 얻는 교훈은 그리 많지 않은 것 같아요. 그냥 기분만 좋을 뿐이죠. "모니시, 참 잘했어요." 뭐 이런 느낌이죠. 중요한 것은 실패 사례입니다. 학교 공부할 때랑 마찬가지예요. 쉽게 A 받을 수 있는 수업에서는 그다지 많이 배우지 못합니다. 그러나 고군분투하는 수업에서 예를들어 B를 받거나 C에서 B로 끌어올리려고 노력하는 과정에서 정말 많은 것을 배우게 되잖아요. 그래서 투자에서는 실게 거래 계좌를 터서 실전 포트폴리오로 운영해 보는 것이 항상 중요합니다. 단순히 스프레드시트만 가지고 놀 것이 아니라요. 왜냐하면 돈을 잃었을 때의 고통도 한번 느껴봐야 하니까요. 어떻게든 돈을 잃게 되는 경우가 생기거든요. '존 템플턴'은 투자하면 3건 중 1건은 틀린다고 말씀하셨듯이 말입니다. 저는 ..

오래전 찰리 멍거가 그러더라고요. 제 투자 아이디어를 다른 사람과 논의해보라고요. 제가 고용하는 애널리스트보다는 훌륭한 투자자이면서도 나를 아껴주는 다른 투자자들과 논의해보라고 말입니다. 우리 투자자들도 때로는 사각지대가 있기 때문에 논의할 누군가가 있다는 것은 아주 큰 강점이라고 하셨습니다. 그래서 저도 말씀드렸죠. "찰리 멍거 같은 경우는 워렌 버핏이 있어서 투자 아이디어 균형을 유지할 수 있겠네요." 찰리 멍거는 꼭 워렌만 있는 것은 아니며 나의 아이디어를 논의할 누군가가 있으면 아주 큰 도움이 된다고 하시더라고요. 우리는 우리 자신만의 '능력 범위'가 있고, 우리 자신만의 '사각지대'도 있습니다. 따라서 당신이 믿을 수 있고 당신을 진정 아끼며 또한 훌륭한 투자자이신 분께 투자 아이디어를 이야기해..

사람들은 소비를 할 때 할부를 두려워한다. 심지어 '무이자'인데요 말이다. 대출 자체를 꺼려하거나 막연한 두려움 때문이다. 하지만 할부는 자본주의 시스템이 존재하는 한 소비자에게 매우 유리한 조건이며, '시간'을 내 편으로 만들 수 있다. 무이자 할부는 12개월로 했다 치자, 보통 대개 인플레이션은 연 2~3%이고 남은 돈으로 투자를 했을 시를 가정하면 - 평균 사람들의 투자 수익률로 연 5%이다. 할부로 했을 시 마치 약 7% 할인된 금액으로 사는 것이다. 그것도 돈을 분할 납부하면서 말이다. (일시불로 하면 포인트가 적립되어 사용 가능한데 무이자 할부 기간을 길게 잡으면 그 혜택을 삼키고도 남는다, 거금은 무이자 할부로 하는 것이 유리할 것이다.) 우리는 인생을 살아가면서 예기치 않게 '목돈'이 들어..

저는 보통은 조금씩 분할 매수하려고 합니다. 저 같은 경우는 만약 한 종목의 최대 목표 비중이 8~9%라고 하면 아마도 3~4%로 먼저 시작할 것 같습니다. 첫 3~4%까진 빠르게 매수하는 것이죠. 그런 다음 기다렸다가 향후 수개월 동안 나머지도 조금씩 채워나가는 건데요. 보통은 몇 년 되기도 전에 목표 비중을 다 채웁니다. 그리고 올해 '코로나19' 같은 경우는 예외를 둡니다. 시장이 그렇게 절벽으로 수직 낙하할 때는 전체 다 빠르게 담아야겠다고 할 수도 있습니다. 그런 예외도 있고요. 시장에 큰 조정이 오는 때가 여러 번 있었어요. 그럴 때도 분할 매수하지 않고 그냥 사버려야겠다고 말합니다. 하지만 일반적으로는 분할 매수를 선호합니다. 왜냐하면 어떤 종목을 아무리 많이 공부해도 그 종목을 보유한 후에..

인간의 두뇌는 세상을 향한 고정된 시각에 정착합니다. 항상 그래 왔고 앞으로도 계속 그럴 것입니다. 저는 항상 느껴왔어요. 죽음은 '생'의 가장 위대한 발명이라고. 분명 생명도 처음에는 죽음 없이 진화했을 것입니다. 그러다가 발견한 거죠. 죽음 없인 그것이 잘 돌아가지 않는다는 사실을요. 왜냐하면 젊음이 설 공간이 안 나오기 때문입니다. 50년 전 세상이 어땠는지 모르는 자들 20년 전 세상이 어땠는지 모르는 자들 현시대를 있는 그대로 아무런 선입견 없이 볼 수 있고 그것을 토대로 어떠한 미래가 가능한지 보고 꿈꿀 수 이는 자들을 위한 공간이요. 그들은 지난 30년간의 업적에 만족하지 않습니다. 그들은 불만스러워합니다. 현시대가 자신들의 이상에 부응하지 않으니까요. 죽음이 없다면 진보는 굉장히 적을 것입..

여러분들 중 몇몇 분들은 많은 시간에 투자했다는 것을 알고 있습니다. 우리가 최근에 없애버린 것들에 말이에요. 사과합니다. 여러분들의 아픔이 느껴집니다. 하지만 애플은 수년 동안 고생했습니다. 형편없는 기술 인력 운영 탓에 말이죠. 이 말을 안 할수가 없네요. 당시 직원들은 18가지 각각 다른 방향의 일들을 벌려놓고 있었어요. 각각 '나름대로' 흥미로운 일들을. 좋은 엔지니어들이 형편없이 운영되고 있었던 것입니다. 그래서 무슨 일이 일어났냐면 이 과정에서 형성된 것을 '동물 농장'에 비유했을 때 그곳의 서로 다른 동물들이 각자 다른 방향으로 이동하고 있었던 거죠. 서로 호환이 안되었어요. 전체가 부분의 합보다 작았습니다. 그래서 우리는 결정해야만 했습니다. 우리가 가려는 근본적인 방향이 어느 쪽인지. 그..