경제적 자유를 위한 부자 마인드셋

투자에 관련된 모든 질문들이 사실 하나의 결론으로 도달합니다. 2015년 9월에 작성했던 메모입니다. '통찰력'이 핵심입니다. 어떻게 투자해야 된다는 규칙은 없습니다. 어떤 투자 방식이든 어떤 투자 스타일로 하든지 어느 자산군에 투자한다든지 어떤 방식으로 투자해야 한다는 공식이 있다든지 항상 성공적인 투자를 한다는 방법은 없습니다. 어떤 투자 방법이 공유되어 투자에 관련된 모든 문제와 집중 투자하거나 분산 투자해야 한다든지 레버리지를 써야 하는지 안 써야하는지 등의 문제도 "양날의 검" 문제입니다. 좋은 시기에는 여러분에게 도움이 되지만 그 반대인 경우에는 반대죠. 단 하나의 것만 여러분이 투자하시는데 도움이 되는데 그것이 바로 '통찰력'입니다. 통찰력을 키운 사람들만 개별 주식에 투자해야 합니다.

"가격이 이미 많이 빠져서 더 내려갈 수 없다." 폴라로이드 주식이 140달러에서 107달러까지 빠진 것을 기억합니다. 사람들이 말하기를 "주가가 100달러 이하로 떨어지면 무조건 사야 한다." "오늘 당장 대량 매수해야 한다." 그래서 주식이 110달러까지 오르고 다시 100달러대로 근접하자 폴라로이드 주식이 다시 100달러 이하로 빠지자 사람들이 사기 시작했습니다. 9개월 후에 주식이 18달러로 하락했죠. 이렇게 많이 빠졌는데 더 내려갈 수 있냐라고 생각하는 것은 미친 것 같습니다. 제가 피델리티에 새로운 애널리스트로 왔을 때 우리는 어떤 주식을 사상 최대로 많이 투자하려고 했습니다. 그때 그 주식은 29달러에서 17달러까지 하락했죠. 우리는 뉴욕거래소 역사상 최대로 많은 금액을 투자하려고 했습니다...

어떤 회사도 부채가 없다면 파산하지 않습니다. 만약 어떤 기업이 부채 없이 파산한다면 대단한 일을 한 것이기 때문에 상을 줘야 합니다. 단순히 주가가 더 하락할 수 없다고 말할 수는 없습니다. 타코벨 주식도 1974년에 14달러에서 1달러로 가는 것을 보았습니다. 부채도 없고 주당 순이익은 0.6달러였죠. 이와 연장선으로 더 위험한 것이 있습니다. "이렇게 많이 올랐는데 더 오를 수 있어?" 1951년 필립 모리스는 액면분할을 조정하면 주가는 0.12달러였죠. 1961년에는 0.6달러로 상승했습니다. 이미 5배나 올랐는데 더 오를 수 있나 의심했습니다. 말보로의 브랜드를 경시했고 220개국으로 진출한 것이나 회사의 현금흐름을 이해하지 못했죠. 모든 것을 놓쳤죠. 이 주식은 5배 오른 후에도 100배가 올..

저에게 많은 도움을 준 글귀입니다. "동트기 전 새벽이 가장 어둡다." "현재 상황이 최악으로 안 좋습니다." "이 산업 전체를 사야 합니다." 이렇게 생각하는 방식으로는 돈 벌 수 없습니다. 점심 전에 투자자분들이 이야기 나눈 주제일 수 있는데 '화물열차 인도 수'에 관한 것입니다. 1979년에 96,000대의 신규 화물열차가 미국으로 배달되었습니다. 2년 후에는 45,000대로 하락했죠 지난 23년 동안 가장 낮은 수치였습니다. 96,000대에서 45,000대로 하락했었습니다. 사람들이 이것은 최악의 상황이라고 했죠. 그다음 해에는 25,000대로 하락했습니다. 최악의 상황이니 바닥에서 사야지라고 생각할 수 있습니다. 미국에 15개의 화물 열차 제조사만 남았습니다. 작년에는 미국에서 7,000대를 제..

결국 주가는 회복합니다라는 말은 엉터리입니다. RCA는 GE에 인수되기 전까지 1929년 가격으로 상승할 수 없었습니다. 플로피 디스크도 사라졌습니다. 돌아올 필요 없는 기술이죠. 하지만 사람들은 쇠락한 기업들이 항상 재건할 수 있다고 말합니다. 그렇지 않습니다. 주가가 3달러인데 내가 얼마나 잃겠어? 사망 선고와 같은 생각입니다. 제가 컴퓨터가 없어서 고난도의 수학을 할 수 없는데 계산해보죠. 당신 이웃이 주가 52달러에 1,000달러를 매수했습니다. 이후 주가는 3달러가 되었습니다. 주가 3달러에서 당신이 25,000달러를 매수했는데 주가가 0달러가 되었습니다. 누가 더 많이 잃은 것일까요? 많은 사람들이 이 질문에 답을 못합니다. 3달러에 당신이 1조 원을 투자했다면 1조 원을 잃는 겁니다.

"10달러로 반등하면 팔겠다." 누군가가 10달러에 주식을 매수했는데 6달러로 하락합니다. 주식이 10달러로 반등하면 그때 매도할 생각을 합니다. 이 산수는 할 수 있죠. 6달러에서 10달러로 간다면 4달러 오르는 거니까 수익률이 약 66%인 거잖아요. 그러면 더 사야겠죠. 하지만 사람들은 원래 샀던 10달러로 가격이 오르면 매도하려고 합니다. 차라리 매도가를 딱 떨어지게 계획하지 마세요 앞으로 26년 동안 5달러에서 9.25달러가 될 거라고 생각하세요. 10달러가 아니라 9.8달러나 8.75달러로 목표를 세우세요. 하지만 매수했던 가격으로 상승 하하면 판다는 것은 매우 어리석습니다. 매우 중요한 규칙이 있죠. "주식은 당신이 투자했는지 상관하지 않는다." 꼭 기억하세요. 당신은 불쌍한 사람일 수도 있고..

저는 걱정할 필요 없어요. 보수적인 주식을 가지고 있습니다. 어떤 대형 유틸리기 기업도 80% 바진 후에 3배가 올랐습니다. 공공 서비스 인디애나도 90% 빠졌고 걸프 스테이트 유틸리티, 롱아일랜드 라이팅도 그랬습니다. 이 회사들은 설립된 지 150년이나 120년이 되었죠. 유틸리티 주식을 보유하면 걱정할 필요가 없다고 합니다. 누군가로부터 주식을 상속받은 사람들은 이렇게 말합니다. 저희 어머니께서 유언으로 유틸리티 주식을 팔지 마라고 했습니다. 어머니께서 임종에서 마지막 유언으로 아름다운 추억이나 휴가를 말해야 하는데 유틸리티 주식을 말한다는 것이 믿기 어렵습니다. 당신의 어머니는 29달러에 매도하고 싶었는데 수주한 프로젝트가 약 6조 원 예산을 초과해서 상황이 악화되고 주가 상승이 멈추었습니다. 그녀..

"주가가 상승하니 내가 맞고 주가가 하락하니 내가 틀린 거야." 사람들은 매번 이런다고 확신합니다. 사람들이 주식이 10달러일 때 조금 산 후 13달러로 갑니다. 주가가 상승하는 동안 기업에 대해 아는 것이 변한 게 없습니다. 투자자는 기업이 뭐하는지 모르고 투자했다가 13달러로 가니까 주택담보대출을 받아서 13달러에 추매를 합니다. 애초에 주식이 10달러에서 4달러로 갔으면 가장 좋았습니다. 결국 4달러로 가는데 괜히 10달러에서 13달러로 가서 처음에 4달러에 100주를 샀다가 13달러에 20,000주를 산 꼴입니다. 주가가 10달러에서 13달러로 간 것 외에 달라진 사실은 없습니다. 1900년대 뉴욕거래소에서 거래된 주식의 평균적인 등락은 가격에서 고점과 저점을 비교해보면 약 50%입니다. 예로 뉴..

(당신 음악으로 돈을 많이 벌었나요?) 돈이라... 돈이 얼마나 있어야 많은 것인가요? (수십억 원 버셨나요?) 아니요. (당신은 부자가 아닌가요?) 부자라니 무슨 뜻인가요? (재산이 많다는 뜻이죠, 은행에 돈이 많은 거요.) 당신에게는 재산이 부자로 만들어주나요? 저에게 그런 부는 없습니다. 내게 부는 곧 내 삶이에요. 영원히.

주식시장에서 투자할 때 가장 필요한 것은 '비위'입니다. 머리 쓰는 일이 아니에요. 여러분들이 출근할 때 들을 수 있는 비관적인 뉴스는 끝이 없습니다. 중요한 것은 당신은 그래도 버틸 수 있는지요. 10,20,30년 후에도 주식에 투자할 가치가 있다고 믿으시나요? 믿는다면 주식형 펀드에 어느 정도 투자해야 합니다. 고통을 이겨내며 얻고자 하는 성과니까요. 주식 시장은 좋은 투자 저입니다. 하지만 지금 동전을 던져서 시장이 상승할지 하락할지 정해도 상관없습니다. 저도 잘 모릅니다. 많은 사람들이 주식 시장 하락을 예측하다가 돈을 잃습니다. 실제 하락장에 투자한 것보다요. 시장이 10% 하락한다면 어떻게 할지 스스로 물어봐야 합니다. 20% 하락한다면요? 다 팔 것인가요? 만약 그렇다고 생각하면 오늘 당장 ..