첫 번째 질문은 세계 경제 전망에 관한 것입니다. 각 지역, 국가가 회복하면서 어떠한 경제적인 미래를 맞을 것인지 또 자본시장을 중심으로 하고 있는 실물 경제 그리고 중앙은행 정책에는 어떤 영향을 미칠까요? 팬데믹의 결과로 세계 곳곳의 나라가 각기 다른 방법으로 대응하고 있을 것을 보고 있습니다. 상대적으로 한국은 미국이나 인도, 브라질과 같은 국가보다는 대응을 잘하고 있죠. 유럽 국가들의 경우에도 저축률이 높기 때문에 이와 같은 위기, 재정적인 타격을 버틸 수 있는 여력이 큽니다. 그런가 하면 미국은 강한 과학적인 기반을 가지고 있고 첨단 기술이라든지 원격 근무, 또는 생명공학 등의 강점이 있습니다. 앞으로 항바이러스 제라든지 백신을 만드는 데 강점이 있겠죠. 그렇기 때문에 국가마다 이 팬데믹에 극복하..

연단에 오른 이유는 두 가지가 있습니다. 하나는 워싱턴에는 비즈니스하는 사람들이 별로 없다는 것을 보여주죠. 내 생각엔 내가 유일한 비즈니스맨 같아요. 여기 사람들은 모두 나라일하고 세상을 발전시키고 있죠. 둘째, 여러분이 보게 될 사람 중에 아마 제가 제일 초라할 것입니다. 여기 분들은 저보다 엄청난 일들을 해오셨죠. 그런데도 여기서 저를 부른 이유는 제 삶의 궤적은 인내심으로 가득차서 그런 것 같습니다. 그리고 여러분들이 뭘하든지 몇 번의 실패는 있을 것입니다. 그러니까 포기하지마세요. 저는 원래 경영 따위는 관심 없었습니다. 원래는 백악관에서 정책 조언이나 하고 정치하고 법조인으로 사려고 했죠. 전 이 모두를 다하려 했고, 그래서 무슨 일이 있었는지 말해줄게요. 뉴욕에서 몇 년간 법조계에 있었습니다..

가치 투자자를 구별해주는 요소들이 있습니다. 기업 오너 마인드를 가져야 하고 보는 시계열이 남달라야하고 안전마진을 크게 요구한다는 점입니다. 하지만 이 모든 것은 단 하나로부터 나옵니다. '내가 스스로 신중한 오너라고 생각하는 것입니다.' 경영의 결과까지 컨트롤할 수 없으므로 사실상 '자기 방어적인 안전마진'을 '보상'으로 요구하는 것입니다. 기업 오너라고 생각하기에 장기적으로 보게 될 것이고 이 모든 것이 같은 이야기입니다. '기업 오너라고 생각하면 왜 그렇게들 주식시장에 매달리는 겁니까?'라고 물으신다면 주식시장은 기업 오너들을 위해 있는 것이 아닙니다. 트레이드를 하려는 사람들을 위한 곳입니다. 그래서 95%의 사람들은 제 말을 절대 믿지 않을 것입니다. 생각해보세요. 만약 모든 사람이 인간 본성 ..

전 1달러도 잃고 싶지 않습니다. 그 사람의 살아온 배경을 보면 어떤 사람인지 알 수 있죠. 제가 자랐던 환경은 돈을 쓰고 싶으면 일을 해야 했습니다. 잔디를 깎는다든지 눈을 치운다든지 등등 동생들에게 대신 일하게 하고 수입의 반을 준 적도 있는데 한 몇 년은 그게 가능하였습니다. 나중에 걔들이 자기들도 그렇게 할 수 있다는 사실을 깨닫기 전까지는요. 전 항상 뭔가를 하였습니다. 문구류도 집집마다 돌아다니면서 판다든지요. 이것저것 다 해보았습니다. 그런 일들을 하게 되면 돈을 잃고 싶지 않을 것입니다. 돈을 잃으면 그런 일을 계속 더 해야 하니까요. 모르는 사람의 집에 노크한다는 것은 정말 큰 노력을 필요로 합니다. 어떤 일이 일어날지 모르거든요. 정말 성공하고 싶어서 그런 일을 하는 것뿐입니다. 전 퇴..

사람들은 좋아하는 사람이 생기면 카톡이 언제 올까 기다린다. 그리고 뚫어지게 보면 볼수록 몇 분 내에는 오겠지 빨리 오는 거 보니 나를 좋아하나? 늦게 오면 나를 좋아하지 않는 걸까? '아니야 무슨 일이 있었던 걸 거야' 하며 오만가지 감정에 휩싸여 기다린다. 하지만 그렇게 카카오톡을 뚫어져라봐도 그 사람이 그것을 알고 빨리 보내지 않는다. 그냥 답이 오면 그때 반응하면 된다. 아니면 그전에 어떤 답이 올까 하며 시나리오를 예상하며 멋진 답을 해야지 하며 마음의 준비를 해도 된다. 주식 시장도 마찬가지이다. 당신이 호가창을 뚫어지게 쳐다본다고 기대에 따라 부응해주지 않는다. 전혀 인과관계가 성립되지 않는다는 것이다. 그냥 매수하거나 매도할 이유가 생기면 그때 주식 시장을 쳐다보면 된다. 그리고 그전에 어..

여태까지 본 것 중 최고의 투자 기회를 발견했는데 그 기업이 좋았던 이유는 훌륭한 사업이 있는 데다가 현금 가치의 반값에 팔리고 있었습니다. 저는 보통 포지션 비중을 조절할 때 딱히 신경 쓸 것이 많지 않습니다. 저의 가장 큰 포지션은 가장 많은 수익을 낼 것 같은 종목들이 아니라 돈을 잃지 않을 것 같은 종목들에 포진되어 있거든요. 큰 리스트를 지지 않고도 많은 양을 매수할 수 있는 그런 것들로요. 거기에 업사이드 포텐셜까지 있으면 금상첨화겠지요. 그런데 사람들이 잘 파악하기 힘든 복잡한 자본 구조를 가지고 있었습니다. 하지만 파악만 가능하다면 무조건 담을 종목이었습니다. 당연히 저는 많은 양을 매수했고 정말 스마트하다고 생각했습니다. 그러다가 다른 누군가가 이 복잡다단한 영광의 기회를 알아차린 거예요..