저는 오늘 딱 한 가지만 묻고 싶습니다. 여러분은 실패할 준비가 되어있는지 처참하게 무너질 준비가 되어 있습니까? 여러분 형형색색의 꿈을 품고 이 자리에 앉아 있을 거라 확신합니다. 그러나 입학식이 장밋빛 길이었다면 여러분 앞에 놓여 있는 것은 가시밭 길이죠. 그렇죠? 여러분이 만약 확고한 비전을 다졌다면 이제 다음 순서는 아주 위험한 그런 도전입니다. 그러나 모든 의미있는 도전에는 분명 처참히 무너지는 실패이 경험이 뒤따르게 되어 있습니다. 이것은 아무리 운이 좋고 실력 있는 사람도 절대 피해갈 수 없는 필연적인 과정입니다. 그리고 실패를 어떻게 포장해도 절대 낭만적인 콘셉트가 아닙니다. 여러분의 자아가 찢겨지고 세상에 무너지고 자칫하면 포기하는 그 순간까지 반복되는 고통일 수도 있습니다. 이런 실패를..

진정한 성공에 대해서 제가 여러 번 말했지만 65세 혹은 70세가 넘은 후, 당신이 사랑받고 싶은 이들에게 사랑 받고 있다면 당신은 성공한 것입니다. 저는 한번도 그 나이가 되어서 그러니까 극심한 빈곤이나 고통 속에 있는 이들을 제외하고는 많은 이들에게 사랑을 충분히 받고 있는데 다른 행복을 찾는 사람을 본 적이 없습니다. 그리고 저는 부유하고 자신의 이름은 본 딴 학교를 세우고 저녁 만찬을 제공하는 이들 중에서도 아무에게 사랑 받지 못하는 사람을 보았습니다. 자녀들도 이제 곧 갈게요. 곧 찾아 뵐게요하고는 절대 오지 않는 거죠. 제가 본 바에 의하면 최고의 투자는 자신에게 투자하는 것입니다. 예를 들어, 의사소통 능력입니다. 경영 대학원에 간다고 하는 학생들에게 저는 항상 말합니다. 그들이 배우게 될 ..

투자에는 두 가지 부분이 있다고 생각합니다. 하나는 '전략적 자산 배분'이고 다른 하나는 거기에 알파는 얻기 위한 '전술적인 베팅'을 하는 것입니다. 제 생각엔 일반 투자자들은 알파를 얻기 위한 베팅을 해서는 안됩니다. 틀리게 베팅할 것입니다. 알파는 평균보다 높은 수익률을 의미합니다. 알파란 '이제 사야겠다 혹은 이제 팔아야겠다'와 같은 것입니다. 타이밍을 잡는 거죠. 하지 마세요. 역사적으로 뻔합니다. 마젤란 펀드는 최고의 수익을 거둔 펀드지만 투자한 일반인들은 수익을 거두지 못했습니다. 성과가 좋을 때 매수하고 안 좋을 때 회수했기 때문이죠. 타이밍은 어렵습니다. 그렇기에 그들은 어떻게 균형과 분산 투자를 할지에 대해 고민해야 합니다. 수익률을 희생하지 않으면서 리스크를 줄이는 균형을 달성하는 방법..

모든 것은 역사의 산물이고 항상 출렁이게 마련입니다. 저는 S&P 500 인덱스 펀드를 오래 가져가는 것을 추천합니다. 전 제가 죽고 난 후 어떻게 할지 이미 공표를 했습니다. 와이프에게 남겨줄 자금 중 90%는 S&P500 인덱스 펀드로 갈 것이고 10%는 국채를 담습니다. 또 다른 자금은 제가 기부할 것입니다. 단지 저는 일반인들이 개별 종목을 선택하는 것이 쉽지 않다고 봅니다. 버크셔 주주들은 딱히 신경 쓰고 싶지도 않고 10~20년 동안 안 들여보더라도 그냥 잘 관리되는 그런 계좌로 본 것이었습니다.

저는 중국 정부가 기업들이 번창하도록 해줄 것 같습니다. 이건 역사상 가장 놀랄만한 사건 중 하나입니다. 의지 충만한 공산당원 무리가 싱가포르 같은 나라의 번영을 보고 이런 말을 했습니다. "우린 계속 가난에 머무르지 않을 거야." "우리에게도 통하는 것을 카피해올 거야." 그리고 그들은 공산주의를 변형했어요. 애덤 스미스의 이론을 공산주의에 수용했습니다. 지금은 중국식 공산주의가 되었습니다. 억만장자가 넘쳐나는 자유시장을 가진 중국이 되었죠. 그들은 이런 변화를 만들어내었고 칭찬받아 마땅합니다. 우리는 대개의 경우 사고를 바꾸는데 그들만큼 잘하지 못합니다. 참으로 놀라운 변화였습니다. 물론 "강력계 경찰" 같은 식이긴 했습니다. 중국 평균 소득의 엄청난 성장으로 8억 명을 가난에서 구제하였습니다. 빠른..

먼저, 항상 제가 이야기해왔고 오늘도 해드릴 이야기는 비트코인은 헤지의 도구이지 '트레이딩'의 대상이 아니라는 것입니다. 제 생각에는 사람들이 비트코인 '가격'에 집착하고 집중할수록 더 혼란스럽고 좌절스러울 것입니다. 다른 자산과 상관관계가 있는 것처럼 보이지만 현실은 근본적으로 그렇지 않다는 것입니다. 왜냐하면 비트코인은 오늘날 세계를 지배하는 정통에 완전히 대척점에 있는 신념들로 뒷받침되기 때문입니다. 그리고 세계 금융시스템과는 완전히 반대로 움직이죠. 제 관점에서는 제가 8~9년 전에 이야기했던 이야기가 아직도 유효합니다. 비트코인을 포트폴리의 1% 헤지용으로 넣어준다면 제가 밤을 잘 자는데 도움이 되는 보험과 같습니다. 정말 만약 중앙은행과 세계 정부가 망한다면, 헤지가 작동하겠지요. 그때가 오기..