많이 질투하지 않고, 크게 분노하지 않으며, 월급보다 과소비하지 않으며 어려움에도 불구하고 쾌활할게 지낼 수 있어야 합니다. 또한, 신뢰할만한 사람들과 지내며 해야 할 일을 해야 합니다. 그리고 이 모든 간단한 규칙들이 당신의 삶을 더 좋도록 만들 것입니다. 그리고 이러한 말들은 진부하죠. 저는 나이 든 사람들 중 몇몇이 비합리적이란 것을 알 수 있었습니다. 항상 다른 사람들이 약간은 제정신이 아닌 것을 알 수 있었습니다. 그리고 세상에 불합리가 너무 많은 것이 개인적으로 도움이 되었습니다. 저는 오랫동안 그것에 대해 생각해왔습니다. 그것의 원인과 예방에 대해서요. 그리고 확실히 그것이 저를 도와주었습니다. 쾌활하게 지내세요. 그것이 가장 현명한 방법입니다. 그런데 그것이 왜 힘든 걸까요? 당신은 깊은 ..

내가 이미 알고 있는 것들이 아니라 나의 '모름'을 어떻게 다룰 것인지 이게 제일 중요하다는 것을 알아야 합니다. 대부분은 자기가 알고 있는 것이 가장 가치 있는 것이라고 생각합니다. 가장 가치 있는 것은 자신의 '모름'을 어떻게 다룰지 아는 것입니다. 내가 틀릴 수도 있음을 받아들이는 것이지요. 20살은 아직 인생 2막에 들지도 못했습니다. 회사 생활과 학교 생활은 천양지차입니다. 졸업하는 순간 이제 '1'이 되는 것입니다. 아직 이제 1단계밖에 되지 않았는데 배울 것이 어마어마하게 많죠. 저는 지금 제 인생 2막의 끝에 와있는데 저는 알고 있습니다. 제가 해야 할 최선의 행동은 여전히 나의 '모름'을 어떻게 할 것인지 그것을 알아야 한다는 것을요. 그것이 제가 가진 가장 큰 능력입니다. 그동안 제가 ..

퀀트 펀드가 단기 트레이딩을 기가 막히게 잘했다는 점은 꽤 흥미롭습니다. 그들은 예측치를 대입하게 해주는 일종의 알고리즘을 찾은 것 같아요. 그게 계속 통하는 한 그들은 계속 그렇게 해왔습니다. 돈이 계속 들어오는 한 말이죠. 그리고 그들은 장기 투자 예측을 위한 기계적인 알고리즘을 찾으려는 동일한 시스템을 사용했는데 결과는 기대에 못 미쳤습니다. 그리고 단기적으로도 너무 많이 하다 보면 자신들의 어드밴티지가 파괴된다는 사실을 그들은 알게 되었습니다. 그래서 그들이 낼 수 있는 수익은 한정적이라는 것입니다. 하지만 그들은 똑똑하고 리치 합니다. 아주 수준이 높은 사람입니다. 하지만 저희는 트레이딩으로 돈을 벌려하지 않습니다. 방법도 모릅니다. 안다면 할지 모르겠지만 방법도 모르겠고 저희 대신해주겠다는 사..

정확히 어떤 거시경제 정책이 올바른지 알기란 참 어렵습니다. 아무도 확실히 알 수 없지요. 정부가 얼마만큼 개입해야 현명한 것인지 그리고 어느 시점에서 개입을 중단해야 할지 말입니다. 우리는 탁월한 재능이 있지 않습니다. 그리고 제 생각에는 팬데믹이 부자를 더 부자로 만들었다는 불만은 어느 정도는 번지수를 잘못 찾았습니다. 아무도 부자를 더 부자로 만들어주려고 노력하지 않습니다. 이 최악의 상황에서 경제 전체를 살리려는 노력만 있을 뿐입니다. 우리는 대체가 우리가 가용한 가장 현실적인 결정을 내렸고 의도적인 선택으로 부자를 더 부자로 만든 게 아니라 인류 전체를 살리기 위한 노력으로 생긴 일종의 부산물입니다. 현재 우리가 취한 방식이 현명한 조치였을 수도 있습니다. 부자들의 악의적인 행동이 아니라 우연의..

저는 제 졸업식에 참석하지 않았습니다. 저는 제가 성공하였다고 생각하지 않았기 때문에 여러분에게 성공에 관해 어떻게 이야기할지 모르겠습니다. 제가 가진 성공의 정의는 하나입니다. 여러분이 매일 저녁 거울을 쳐다보며, 열여덟 살이나 스무 살 즈음의 아직 세상의 때가 묻기 전의 자신이 지금의 나를 보면 실망할지를 생각하는 것입니다. 그 젊은이는 당신의 인생을 판단할 수 있는 유일한 사람입니다. 당신의 명성이나 부, 사회적 위치나 훈장은 중요한 것이 아닙니다. 만약 당신이 그 젊은이 앞에서 부끄럽지 않다면, 당신은 성공한 삶을 산 것입니다. 다른 모든 성공의 정의는 인위적입니다. 부서지기 쉬운 인조물입니다. 고대 그리스에서 성공이란 영웅적인 죽음을 맞이하는 것이었습니다. 하지만 오늘날에는, 심지어 레바논에서도..

공식적 접근 방법은 줄 수 없습니다. 왜냐하면 저는 공식적 접근을 하지 않기 때문입니다. 그리거 저는 그냥 모든 것을 섞습니다. 저는 모든 요소들을 섞습니다. 그리고 가치와 가격 사이의 차이가 매력적이지 않다면, 저는 다른 것으로 갑니다. 때로는 양적인 측면도 있습니다. 어떤 기업이 특정 P/E에 팔리는 것을 보고 너무 저렴하다고 생각합니다. 왜냐하면 사업의 경쟁력이 매우 뛰어나고 계속해서 더 잘 될 가능성이 높았기 때문입니다. 글쎄, 그걸 공식으로 줄여줄 순 없습니다. 그것의 싼 부동산을 좋아합니다. 경쟁력 있는 포지션을 좋아하며 인사 시스템이 작동하는 방식이 마음에 들었습니다. 저는 그것의 모든 것이 좋았습니다. 그리고 저는 그것이 PBR이 3배이든지 무엇이든지 간에 그것이 더 가치가 있다고 생각했습..