[워렌 버핏, 1985년 첫 TV 인터뷰] 투자의 본질

투자의 첫 번째 원칙은 '잃지 않는 것'입니다.

두 번째 원칙은 첫 번째 원칙을 잊지 않는 것입니다.

그것이 전부입니다.

당신이 그것을 가치보다 훨씬 낮은 가격에 산다면

당신은 기본적으로 돈을 잃지 않습니다.

투자자에게 가장 필요한 것은 지적 특성이 아니라 기질적 특성입니다.

아이큐의 문제가 아닙니다.

3차원 체스를 할 수 있거나 카드게임 분야에서

상위권에 들어야 할 필요는 없습니다.

안정된 성격이 필요합니다.

군중과 함께 하거나 군중에 대항하거나 큰 즐거움을 얻지 못하는 기질이 필요합니다.

왜냐하면 이 일은 당신이 여론조사를 하는 것이 아니고

당신이 생각을 하는 일이기 때문입니다.

벤 그레이엄은 많은 사람들이 당신 의견에 동의하기 때문에

당신이 옳거나 틀렸다고 하지 않을 것입니다.

많은 사람들이 동의하지 않아도 마찬가지죠.

당신의 사실과 추론이 옳기 때문에 당신이 옳다고 할 것입니다.

주식 전문가들은 내년이나 내후년에 주식이

어떻게 될지에 집중하고 그것을 위한 모든 종류의 신비한 방법을 가지고 있습니다.

그들은 자신이 사업의 일부를 소유한다고 생각하지 않습니다.

가치 관점으로 투자하고 있는지 확인하는 방법은

당신이 내일 주식시장 열리냐 마냐를 신경 쓰는지 여부입니다.

주식에 좋은 투자를 하고 있다면 5년 동안 주식시장이 문을 닫아도 신경 쓰지 않아야 합니다.

종목 코드가 나에게 알려주는 것은 '가격' 뿐입니다.

가끔 가격을 보고 이상하게 싸졌는지 비싸졌는지 확인할 수 있지만

가격은 비즈니스에 대해 아무것도 말해 주지 않습니다.

주가는 비즈니스에 대해 아무것도 말해주지 않습니다.

나는 주식 가격도 모른 채로 먼저 주식이나 사업을 평가합니다.

가격에 영향을 받지 않고 평가한 다음 나중에 가격이 내가 평가한 것과 일치하는지 확인합니다.

제가 만약 월스트리트에 있었으면 훨씬 더 가난했을 것입니다.

월가에서는 사실이 아닌 과도한 자극을 받습니다.

정말 많은 것을 듣습니다.

그리고 집중을 잃게 되고 짧은 집중은 긴 수익에 도움이 되지 않습니다.

여기서 저는 오직 비즈니스의 가치에 집중할 수 있습니다.

워싱턴 포스트 신문의 가치를 파악하기 위해 워싱턴에 있을 필요는 없습니다.

지적인 과정에서 덜 정적일수록 더 좋습니다.

가치를 평가할 수 있는 비즈니스의 수준과 영역을 정의하고

그 역량 영역 내에서 가치에 비해 가장 저렴한 가격에 판매되는 것을 찾습니다.

내가 평가할 역량이 없는 것들이 많습니다.

적은 영역만 자신 있습니다.

모든 게임에서 돈을 벌 필요는 없습니다.

왜 내가 전부를 알아야 합니까?

증권시장에서는 말 그대로 매일 수천 개의 주요 미국 기업이 제안을 합니다.

매일 바뀌는 가격으로 말이죠.

당신은 어떤 결정도 내릴 필요가 없습니다.

당신에게 강요되는 것은 아무것도 없습니다.

이 일에는 '스트라이크'는 없습니다.

투수가 거기 서서 당신에게 공을 던집니다.

만약 당신이 진짜 야구를 하고 있고 그것이 스트라이크존으로 들어온다면

당신은 스윙하거나 스트라이크를 받습니다.

증권시장에서는 어떤 것에도 스윙할 필요가 없습니다.

마침내 당신이 이해하고 원하는 것이 있을 때 스윙할 수 있습니다.

2년 동안 스윙하지 않을 수도 있습니다.

논리는 간단하지만 대중들은 하지 않습니다.

부분적으로는 너무 간단해서라고 생각합니다.

예를 들어 학자들은 많은 종류의 변수에 집중합니다.

그들은 화요일에 주식을 사고 금요일에 팔면 더 나은지에 집중합니다.

또는 선거가 있는 해에 매수하고 다른 해에 매도하면 더 나은지

데이터가 있기 때문에 변수가 있습니다.

그리고 그들은 데이터를 조작하는 방법을 배웁니다.

'망치를 든 남자는 모든 것이 못으로 보입니다.'

일단 그런 기술을 갖추면 어떤 식으로는 그것을 사용하고 싶어 합니다.

사업가는 비즈니스를 인수할 때 그런 생각하지 않습니다.

그렇다면 주식을 살 때 왜 그런 것들을 생각하는 걸까요.

주식은 단지 사업의 일부인데 말이죠.