[모니시 파브라이] 저의 주식 투자 철학은 100배 기업을 찾는 것으로 바뀌었습니다

약 50년 전에 출간한 책입니다.

<주식 시장에서의 100배>라는 책이죠.

토마스 펠프스가 쓴 책입니다.

그는 훌륭한 작가이자 기자였죠.

배런스에 근무한 기자였으며 똑똑한 사람이었는데

지금은 돌아가셨습니다.

그는 훌륭한 책을 집필해냈습니다.

비록 그 책이 출간된 지 50년이 흘렀지만 지금도

통하는 이야기이며 글도 생동감이 넘칩니다.

하지만 펠프스가 말하고자 한 핵심은

여러분이 인내심이 너무 많은 투자자여서

주식들을 오랜기간 보유한다면 어떤 경우에는

몇십 년 보유했다고 가정한다면 약 100배나 200배

오른 수백 개의 주식들이 있었습니다.

그래서 제 사고의 전환은 더 이상 할인된 가격에

거래되는 저평가 기업을 찾지 않고 10배 오르는

주식을 찾거나 더 좋은 것은 100배 오르는 주식을

찾는 데 집중하고자 합니다.

100배 오르려면 몇십년이 걸릴 수도 있죠.

하지만 그래도 괜찮습니다.

그리고 여러분과 공유하고 싶은 글귀가 있습니다.

우파니샤드에 기록된 글이죠.

2,000년 보다 전에 쓰여진 인도의 책입니다.

많은 지혜들이 담겨있죠.

우리 목적에 맞게 해석하지만 집필자들이

투자자를 염두에두고 작성한 것은 아닐 겁니다.

하지만 우리 투자자들에게도 도움이 됩니다.

"당신이 원하는 대로 당신은 의지를 가질 것입니다."

"당신이 의지하고자하는대로 당신은 행동할 것입니다."

"당신이 행동하는대로 당신의 운명은 흘러갈 것입니다."

그리고 결론을 말하는데 

"당신의 가장 깊은 욕망이 곧 당신의 운명이 될 것입니다."

지난 몇십년동안 저 개인적으로 진리라고 생각합니다.

세상사가 그렇게 흘러간다고 생각합니다.

하지만 대부분의 사람들에게도 적용되는 것 같아요.

만약 여러분이 어떤 것을 열망한다면 그것에만

진심으로 집중한면 그것이 이루어지도록 우리의

모든 전력을 다한다면 현실로 이루어질 것입니다.

제가 본질가치 대비 절반으로 저평가된 주식을 찾는데

집중할 때는 그 목표를 가지고 주식을 검토했었죠.

저평가된 싼 주식을 찾는데만 혈안이 되었습니다.

물론 찾다보면 그런 주식들을 찾게 됩니다.

만약 60% 할인된 기업들을 찾으려고 노력한다면

결국 그런 기업들도 찾을 수 있습니다.

만약 70% 할인된 가격을 찾고자 한다면 가능합니다.

할인된 조건들을 더 엄격하게 조정한다고 가정해보죠.

예를 들어 본질가치 대비 90%할인된 투자처만

찾는다고 하면 하나의 목표에만 집중하기만한다면

그 목표를 달성할 수 있습니다.

지난 25년간 제 투자의 기준점이 되었던 것은

본질가치 대비 50% 할인된 기업을 찾는 것이었습니다.

물론 더 할인된 투자 후보를 찾는다면 수익이 높겠죠.

하지만 저의 이러한 투자 방식을 바꾸었습니다.

지난 20세기의 투자 방법이라고 생각했죠.

지금 제 목표는 100배 주식을 찾는데 집중하고 있습니다.

목표를 절반으로 할인 거래되는 저평가 주식을

찾는데에서 100배 주식을 찾는 것으로 바꾼다면

과거와는 다른 것들이 의미 있게 다가올 겁니다.

제가 할인되는 저평가 주식을 찾았을 때는 기업 가치가

얼마나 확장하는지에 대해서는 크게 신경 쓰지 않았죠.

제가 투자했을 때 약 40%의 할인가에 거래되었다면

투자하고 2~3년 동안 기업 가치가 상승해서 기업가치가

그동안 25% 상승했다면 그러면 투자한 주식은 2배 오르고

그것으로도 행복해했습니다.

하지만 목표를 10배 오르는 주식을 찾는다거나 

100배 주식을 찾는 것으로 바꾼다면 사고 회로가 바뀝니다.

찾고자 하는 대상이 변하게 되죠.

제 목표를 100배 주식을 찾는 것으로 바꾸었습니다.

확실히 아마존, 애플, 구글 같은 기업들을 보자면

지금 밸류에이션 수준에서 100배 오르는 것은 

높은 확률로 100배 오르기 위해서는 현실적으로 불가능해 보이죠.

20년 후더라도 100배 오르는 것은 어렵지 않을까요?

물론 아마존과 같은 기업들은 아마도 훌륭한 투자처로 보입니다.

하지만 적어도 저에게 100배 주식의 후보는 아닙니다.

물론 과거에 100배 주식이 될 후보였지만 당시 아마존에

투자할 정도로 제가 똑똑하지 못했습니다.

하지만 아마존이 몇십 년 후에 지금 가격에서 100배는 안될 것 같아요.

여하튼 사고의 틀을 바꾸게 된다면 다른 것들에 집중하게 됩니다.

만약 제가 이 100배 주식들을 찾게 된다면 혹은 10년

20년 후에 100배 주식이 될 것으로 생각되는 좋은 후보를 찾게 된다면

제 포트폴리오는 박물관처럼 될 것입니다.

100배 주식만 수집하게 될 것입니다.

주식을 매도하지 않고 계속 보유하기 때문에 세금 측면에서도 유리합니다.

그리고 중요한 점은 1개의 주식만 있으면 되죠.ㅈ