[워렌 버핏과 찰리 멍거] 성장주 가치주의 구분은 의미가 없습니다

버크셔는 아주 적은 본사 직원들을 가지고 있고

직원들은 꽤 나이가 많다는 것을 말해두는 것이 낫겠습니다.

우리는 아주 큰돈을 우리가 다시 똑똑할 필요가 없는

환경에서 투자하는 것을 특별히 좋아합니다.

다시 말하자면 만약 우리가 좋은 사람들에 의해

경영되는 좋은 사업을 합리적인 가격에 매수한다면

그것은 본사의 뛰어난 지혜가 없이도 그 사람들이

우리를 몇십 년 동안 풍요롭게 만들어줄 좋은 기회인 것입니다.

어느 정도는 그것이 성장주 투자입니다.

만일 당신이 1965년부터 매년 월 스트리트에 버크셔를

성장 기업인지 가치 기업인지 혹은 성장주인지 가치주인지

분류해보라고 요청했다면 그들이 뭐라고 말했을지 누가 알겠습니까?

하지만 아시다시피 핵심은 우리가 더 많은 자본 혹은

돈을 얻기 위해 오늘 우리의 자본을 투자하려고 노력하고 있다는 겁니다.

그리고 그렇게 한다면 사업은 분명히 성장합니다.

그리고 그것을 가치라고 부를 수도 성장이라고 부를 수도 있습니다.

하지만 그것들은 두 개의 다른 범주가 아닙니다.

저는 사람들이 "이제는 성장주에서 가치주로 옮길 시점이다"나

그런 종류의 말을 하는 것을 들을 때마다 그냥 민망합니다.

왜냐하면 그것은 말이 되지 않기 때문입니다.