[워렌 버핏] 불확실성이 존재하는 기업에 투자하고 싶지는 않습니다

우리는 우리가 정말 답을 알고 있다고 생각되는

기업을 좋아합니다.

그래서 만약 사업이 운영되고 있는 환경에서

어떠한 지점에 도달하여 경쟁 환경 같은 것들이

상당히 불확실하고 따라서 우리가 적절한

수치를 얻어낼 수 없다면 우리는 그 불확실성을

추가적인 높은 안전마진을 통해 벌충하려고 시도하지는 않습니다.

우리는 우리가 잘 이해할 수 있는 것들 시도하고 싶습니다.

그러니 만약 우리가 무언가를 산다면 사업으로서의

시즈캔디나 주식으로서의 코카콜라를 산다면 엄청난

안전마진이 필요하지 않을 것이라고 생각합니다.

왜냐하면 그 어떤 경우로도 우리의 가정이 틀리지 

않을 거라고 생각하기 때문입니다.

우리가 정말로 하고 싶은 것은 훌륭한 비즈니스를

사는 것입니다.

그 말은 장기적으로 투입한 자본에 비해 높은

수익률을 가져다주는 비즈니스를 말하는 것이고

또한 경영진이 우리는 정당하게 대해주는 비즈니스를

원합니다.

우리가 그러한 요소를 찾는다면 안전마진을 크게 둘 필요가 없습니다.

1달러짜리 사업이 40센트로 팔릴 때를 찾는다면 좋을 겁니다.

하지만 그런 좋은 사업이라면 1달러짜리를 거의

1달러에 가깝게라도 살 것입니다.

1달러짜리를 1달러에 사고 싶지 않지만

그에 가깝게 지불해야 합니다.