제가 성인이 된 후 더 좋은 환경을 기다리기 위해 현금을 보유한 적이 없습니다. 제가 찾을 수 있는 후보들 중 가장 좋은 곳에 투자했습니다. 제가 지금 와서 투자 방법을 바꿀 것 같지는 않아요. 데일이 저널도 이미 보유한 현금으로 투자했습니다. 반면 버크셔 헤서웨이는 여분의 현금이 있죠. 꽤 큰 규모입니다. 하지만 투자 타이밍을 맞추기 위해 보유하고 있는 것은 아닙니다. 단지 투자할 수 없는 후보가 없기 때문입니다.

모든 상황에 적용할 수 있는 단 하나의 투자처는 없습니다. 제 생각에 어떤 사람들은 재능이 뛰어나서 가치 평가하기 어려운들에 투자할 수 있습니다. 반면 다른 사람들은 일반적인 것들에 투자하는 것이 현명하죠. 즉, 여러분의 능력을 스스로 파악해야 합니다. 혹은 여러분이 돈을 맡기는 투자 전문가의 능력을 파악해야 합니다. 투자 결정에 고려해야 하는 요인이죠. 현재 투자 환경을 어렵고 헷갈리게 느껴지는 여러분에게 제가 한 말씀드리자면 어른들의 삶에 온 것을 환영합니다. 물론 투자를 잘하기 어렵습니다. 앞으로 더욱더 어려워질 거죠. 특이 아직 졸업하지 않은 학생들이 부자가 되고 부를 유지 하는 것은 제 세대보다 훨씬 어려울 것입니다. 주거 환경이 좋은 곳에 집을 구할 때 드는 비용을 생각해보세요. 예를 들어 로..

여러분들께서 낙관적으로 볼 부분은 기술 문명의 우수함입니다. 자세히 설명드려보겠습니다. 지난 100년을 생각해본다면 즉, 1922년부터 2002년 사이예요. 대부분의 현대 문물은 그 구간에 만들어졌습니다. 그 전의 100년에도 상당수의 현대 문물이 발명되었죠. 그 전에는 사실상 지난 수천 년과 사는 방식이 별반 다르지 않았습니다. 인생은 잔인하고 짧았습니다. 제약들이 많았죠. 인쇄기는 없었고 냉방시설도 현대 의학도 없었습니다. 앞으로 '진정한 인간의 욕구'를 충족시킬 발명품이 나오기는 어려울 것입니다. 과거 발명품들이 출시되고 어땠을지 상상해보세요. 우선 증기기관이 발명되었고 증기선이 만들어졌고 철도가 깔렸으며 농업이 어느 정도 개선되었으며 배관 시설도 약간 개선되었습니다. 이 정도가 1822년부터 19..

ETF는 미래의 트렌드입니다. ETF 운용사들이 강해졌죠. 그들은 인덱스 펀드에서 투자한 주식들의 의결권을 행사하게 되었습니다. 블랙록 CEO인 래리 핑크와 뱅가드 경영진을 교황으로 임명해야 할지도 모릅니다. 한순간에 의결권이 패시브 인덱스 펀드로 옮겨져 갔습니다. 전 세계에 변화를 가져올 것입니다. 어떤 결과로 이어질지는 잘 모르겠습니다. 하지만 부정적일 것으로 예상합니다. 래리 핑크의 힘이 더 강력해지겠죠. 그러나 전 그가 제 황제로 군림하는 것을 원치 않습니다.

버크셔 헤서웨이에서 투자하지 않는 이유는 적당한 가격의 투자 후보가 없기 때문입니다. 매우 단순한 이유죠. 다른 사람들은 가격을 올리며 투자합니다. 매수 대부분이 그 주식을 보유하기 위해 사는 사람들이 하는 것이 아닙니다. 수수료 때문에 투자하는 경우가 많습니다. 사모펀드는 운용 규모를 키워 수수료를 더 벌 목적 으로 투자합니다. 다른 사람들의 돈으로 투자하는 것은 쉽습니다. 우리는 우리 돈으로 투자합니다. 그렇지 않더라도 적어도 그렇게 생각합니다. 참고로 버크셔 헤서웨이가 투자하지 않고 잉여 현금을 보유하는 것은 좋지 않은 것이 아닙니다. 우리의 데일리 저널의 과거를 보면 2008~09년 담보 압류가 많아져서 3천만 달러의 현금을 추가로 받게 되어 큰 도움이 되었습니다. 당시 받은 현금을 민첩하게 잘 ..

여러분의 선택 사항 중 차악을 골라야 할 수도 있습니다. 사람들이 결정을 내릴 떄 자주 맞닥뜨리는 상황이죠. 전 개인적으로 버크셔 헤서웨이 주식과 코스트코 주식과 리 루의 펀드를 통해 중국 주식들에 투자하고 데일이 저널 주식 소규모와 부동산 몇 채를 소유하고 있습니다. 이것이 최적의 투자일까요? 아니요. 하지만 괜찮다고 생각할까요? 네. 제 개인 투자로붑터 배울 수 있는 교훈은 분산 투자할 필요가 없다는 점입니다. 여러분이 4개의 우량 자산에 투자할 수 있다면 운이 좋은 겁니다. 분산 투자를 금융학 교수들이 퍼뜨린 엉터리 생각으로 전문적으로 투자하려면 완벽하게 분산 투자해야 한다고 주장합니다. 여러분이 평균보다 높은 수익률을 목표로 한다면 투자 후보를 4개나 찾을 수 있다는 것은 운이 좋은 겁니다. 20..