[빌 애크먼] 장기 투자자에게 변동성은 기회이다

거의 모든 시장 상황에서

돈을 잃지 않게끔 설계된 펀드가 일부 있습니다.

'시장 중립'이라 불리는 전략인데 실제 잘 통하는 펀드는 거의 없습니다.

월 7% 하락은 거의 재앙에 가깝죠.

저희는 원칙적으로 '롱-온리' 펀드이고

집중 투자 포지션으로 수년간 기업을 보유합니다.

저희가 보유한 회사의 주가가 다음 달에 어떻게 될지 저는 모르겠습니다.

연말도 마찬가지고요.

한 가지 말씀드릴 수 있는 것은

보유한 회사의 가치는 1년 뒤 더 있을 것이고

2년 뒤에는 훨씬 더 가치 있겠죠.

'가치'라는 것은 기업의 생애 동안 창출하는 현금의 '현재 가치'입니다.

장기투자자에게 변동성은 매력적인 가격에

더 많이 살 수 있는 기회를 줍니다.

대부분은 행동주의 투자자는 장기투자자입니다.

단지 스펙트럼이 있는 것뿐입니다.

슈퍼-하이퀄리티 회사를 매수해서

그 회사가 더 좋아지는 편이 샀다 팔았다 보다 더 낫습니다.

그리고 큰 규모를 운용하면 단기 매매는 쉽지도 않습니다.