일반적으로 우리는 정보적 이점이 없습니다.
우리는 분석적 이점이 있습니다.
예를 들어 제가 지금 들고 있는 가장 큰
포지션은 현재 포트폴리오에 대해서 떠들고 다니진 않지만
우리가 들고 있는 가장 큰 포지션은
마이크론 테크놀로지입니다.
메모리 비즈니스죠.
아주 오랫동안 메모리 비즈니스는 수십 년 동안
끔찍한 비즈니스였습니다.
경기에 민감하고 시장 참여자는 너무 많고
혁신적인 누군가는 비용을 절반으로 줄입니다.
그러면서 당신이 가진 모든 재고는 재고 가격이
판매 가격을 넘어가고 당신은 돈을 잃습니다.
당신이 그들의 기술을 따라잡기 전까지 그들은
돈을 엄청 벌죠.
당신은 따라잡을 수도 있지만 못할 수도 있죠.
이런 모든 것이 '무어의 법칙'하에서 진행되었습니다.
가격은 내려갑니다.
이제 3명의 참여자만 남은 시점에서 순조로워졌습니다.
제 생각엔 3명의 합리적인 참여자만 남은 것 같습니다.
게임은 바뀌었습니다.
모두가 3명만 남는 것을 보았습니다.
하지만 수십 년 동안의 메모리 비즈니스의 너무 많은 고통의
역사로 인해서 그들은 무언가 바뀌었다고 생각하기를 거부합니다.
3~4년 전 제 논리는 완전히 바뀌었다는 것입니다.
만약 당신이 아마존의 데이터 센터를 보면 그것을 짓는데
100~200백만 달러 비용이 든다면 대략 30%는 메모리 비즈니스로 갑니다.
그래서 이것은 '세금'입니다.
모든 스트리밍, 이커머스, 쇼핑몰 등 모든 것에 말입니다.
30%의 세금입니다.
저는 앉아서 세금을 징수합니다.
AI, 블록체인, 게임 등 미래 어느 곳을 향하던
그것을 작동시키기 위해서는 엔비디아 그래픽 카드가 필요한 것과
맥을 같이하죠.
제 생각엔 지금 중요한 것은 산업은 빠르게 변화하고 있다는 것입니다.
그래서 제 논리가 잘 작동하는지 지켜보고 있을 것입니다.
어떻게 돌아가는지 지켜보고 있을 것입니다.
하지만 저는 상하방 시나리오가 마음에 듭니다.
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