드러켄 밀러가 스승에게 배운 주식 투자 방법

EPS 추정, 비용 구조, 동종 업계 비교는 이미 알려진 이야기.

- 시장이 모르는 변수를 찾으라는 직격탄.

'주가를 움직이는 것은 무엇인가?' - 시장이 모르는 것을 찾아야 함.

ex) 식료품과 에너지 가격(필수지출, 재량소비)의 변동 그래프를 소매주가 지수 위에 겹쳐 그리면 상관관계(역)가 보임.

 

매크로는 탑다운이 아닌 바텀업으로.

거시경제 데이터를 보는 것이 아니라 수많은 기업의 콘퍼런스 콜을 보고 매크로 그림을 그림.

개별 기업들은 자기 산업들의 단편만 봄.

(펀더멘털, 가치평가, 기업 분석)

 

현재가 아닌 미래를 가격에 반영해라!(18개월 뒤)

 

기술적 분석이 보편화되기 전 차트를 봄.

- 지금은 보편화되어서 무용지물.

'모두가 쓰는 것'

누군가 바로 같은 행동을 함으로써 초과 수익이 나는 것.

ex) 뉴스 분석도 마찬가지.

 

매크로의 각성 : 기업 외부에서 주가의 키 드라이버가 온다는 생각.

주식, 채권, 외환을 한 시야에서 보기 시작.