오나라 합려에게 등용된 '손무'가 저술한 '손자병법'은 현대에서 최고의 병법서라고 불린다. 이 병법서에서는 큰 골자는 다음과 같다. '전쟁을 하면 인적 물적 소모가 심하니, 최대한 피하고 만약 전쟁을 하게 된다면 반드시 이겨라' 여기서 반드시 이긴다의 전제로 '선승 구전'을 내세운다. 바로 먼저 이겨놓고 싸움을 구하는 것이다. 투자적 측면에서 '안전마진(리스크 최소화)'과 궤를 같이 한다. 우리는 수익이 날지 안 날지 알 수가 없다. 미래를 예견할 수 없기 때문이다. 하지만 리스크가 높은지 낮은 지는 알 수 있다. (거시적인 상황 - 금리, 대출 용이성, 가격에 대한 피로감 등등) 여기서 선승 구전이라는 말은 리스크가 가장 낮은 지점 즉, 절대적인 가격이 낮은 지점 등을 파악하여 진입하면 큰 승리는 차치..

대부분의 사람들이 착각하는 것이 옛 지혜가 응축된 고사성어 등을 모든 상황에서 적용한다는 것이다. '과유불급'과 '다다익선' 등 개념이 충돌하는 격언들은 무수히 많다. 이 말은 즉슨 자신의 상황에 맞게 적절하게 활용하면 되는 것이다. '시장'에선 사이클이 존재한다. 이 명제에는 이견이 없을 것이다. 항상 상승하거나 항상 하락하지는 않는다. 그렇다면 투자자로서는 시장 사이클 중 과연 시장이 어느 위치에 있는가? 그렇다면 나는 어떠한 포지션을 취해야 하는가? 가 가장 중요한 의문점일 것이다. 투자의 기본은 상승기에 레버리지를 이용하여 벌었다가 하락기엔 만족하고 멀리 떨어져 있는 것이 상책이다. 하지만 전자를 달성한 사람에게는 후자 즉, 멀리 떨어져 '거리 감각'을 유지하는 것이 어렵다. 자신을 과신하여 오만..

최고의 병법서라 불리는 '손자병법'에서 우리에게 가장 익숙한 격언은 '지피지기 백전불패'일 것이다. 원래 '지피지기 백전불태'란 말이 구전되면서 '태'가 '패'로 변경되었다. 그렇다면 '지피지기'란 무엇일까? '나를 알고 상대방을 아는 것이다.' 투자에서 '나'란 누구인가? 바로 투자 주체, 즉 판단을 하고 의사결정을 내리고 그에 대한 상응한 대가를 치르는 바로 '나 자신'이다. 그렇다면 투자에서 '상대방'은 누구인가? 바로 '나'와 같은 투자 주체의 '집합체(시장)'이다. 그렇다면 '나를 알고 상대방을 아는 것'은 무엇인가? '나'의 본인 성향과 자금의 성격을 아는 것이고 '시장'의 사이클과 큰 흐름을 파악하는 것이다. 이것이 가장 중요한 것이다. 그렇다면 우리는 '백전불태'할 수 있는 것이다. 즉, ..

대중들이 투자의 고수에게 제일 먼저 묻는 질문은 하나이다. '지금 뭐 사야 돼요?' 이 질문을 하는 사람이 자신이 투자에 대한 지혜가 전무하다는 것을 나타내는 아주 비천한 질문이다. 무릇 사람마다 성격과 그 자본의 성질 그리고 처한 환경 목표하는 수익률이 다른데 어떻게 천편일률적인 투자상품이 있을까? 만약 질문을 해서 답이 있다고 가정해 보아도 그 투자 상품에 모든 자본이 몰려 초과 수익이 나지 않을 것이 아닌가? 결국 이 질문은 해답의 여부를 떠나 어리석은 질문이라는 것이다. '지피지기면 백전불태'라는 유명한 격언이 있다. 투자에 앞서 투자 주체는 나 자신이므로 자신의 처한 환경을 잘 알고, 자신의 깜냥에 맞는 목표 수익률을 잘 계산하여야 한다. 그것이 투자의 첫 시작인데, 최종 결론인 '무엇을 사야 ..

적은 병력으로 적을 제압하기 가장 중요한 것은 무엇일까? 병사의 사기? 전략? 장군의 리더십? 도천지장법? 그중에서도 바로 '유리한 고지'를 선점하는 것일 것이다. 명량해전 울돌목을 차지한 이순신 장군님께서 대승한 역사적 사실을 보면 알 수 있다. 시장과의 싸움인 투자에서도 이러한 대목이 대입된다. 각종 시장 흐름, 정책, 대중들의 반응을 조합하여 시장의 길을 예측하고 선진입을 해놓으면 대중들이 관심을 가질 시점에 대중매체들이 자신들의 이익(조회수)이 첨가된 정보 제공을 위해서 보도된다. 그러면 대중들의 관심은 더욱 고조되고 모든 사람이 미친 듯이 달려들 때 그때 선진입한 자산을 매각하고 유유히 빠져나온다. 이것이 투자의 기본이자 본질이다. '선진입'은 마치 전쟁에서 '유리한 고지'를 점하고 기다리고 있..

노자의 도덕경은 아래와 같은 구절로 시작한다. '도가도 비상도, 명가명 비상명' 도를 도라 부르면 도가 아니고, 말로 형상화된 이름은 그러한 실제의 이름이 아니라는 뜻이다. 결국, 우리가 규정할 수 없다는 말을 내포한다. 부동산 투자의 본질은 '입지'이다. '입지'란 무엇인가? 자연발생적으로 나타난 것이다. 여기서 자연발생적이란 말은 우리가 예측할 수 없는 상태에서 인프라가 구축되어 생성된 결과물이라는 것이다. 그럼 '입지'가 가장 높은 곳은 어떤 특성을 나타낼까? 교통, 학군, 인프라... 등등이 있을 것이다. 이런 다양한 요인들을 우리가 파악하려면 골치가 썩는다. 하지만 단순하게 알아낼 방법이 있다. 바로 '가격'을 보면 된다. 대중들의 역사적 수요와 공급에 의해서 결정된 '가격'말이다. 왜 강남은 ..