'어떻게 잘 모을까?'를 고민하세요. 내 자본을 어디에 투자할 것인가요. 어디에 투자할 것인가에 대해 고민할 때 변동성이 가장 적기 때문에 리스크가 적은 투자가 즉, 현금이죠. 이것이 최악의 투자입니다. 단순히 인플레이션율과 당신이 세후 노동소득으로 얻을 금액 간의 비교를 통해 알 수 있습니다. 인플레이션율이 2~3%이며 또한 월급 인상률이 1%고 게다가 그 월급 인상분의 1~2%를 세금으로 내야 하죠. 결과적으로 1년에 2%를 세금으로 내는 것입니다. 그러니 이것은 문제가 될 수밖에 없습니다. 그래서 당신의 자산을 더 나은 곳에 투자해야 합니다. 그렇게 할 때 제가 드릴 수 있는 가장 중요한 것은 분산투자를 잘하는 거죠. 제가 장담하건대 제대로 된 투자처를 고르지 못할 뿐만 아니라 투자처 중 한 곳은 ..

레모네이드 스탠드를 떠올려보세요. 사업이 커지면서 우리는 스탠드를 계속해서 확장해야 할 것입니다. 하나의 스탠드를 세우는데 300 달러가 들어가지만 사업이 엄청나게 커져서 새로운 공장을 세워야 한다고 상상해보세요. 더 많은 제품을 생산하기 위한 것이고 그 공장들은 비싸죠. 그러면 공장을 돌리면서 엄청난 현금흐름이 발생합니다. 하지만 성장을 위해서는 더 많은 자본금을 재투입해야 합니다. 가장 좋은 사업은 다시 투자해야 하는 많은 자본금이 필요 없는 기업들입니다. 엄청난 양의 현금을 만들어내면서 그 돈을 주주들에게 배당하거나 매력적이고 성장성이 좋은 새로운 투자처에 투자할 수 있는 기업에 말이죠.

장기 투자를 할 거면 부채가 거의 없는 사업에 투자하세요. 레모네이드 스탠드에 대해 예를 들어보면 250 달러만큼의 빚이 있어다면 운영하는데 큰 압박이 되진 않지만 1,000 달러의 빚이 있다면 힘든 길에 다가갈 것이고 빚을 갚지 못해 사업이 사라질 수도 있습니다. 주주도 전멸하죠. 그러니 매력적인 이익을 창출해내는 기업을 찾을 수 있고 많은 부채가 없는 혹은 부채로 인한 이자보다 많은 이익을 창출하는 기업을 선택하는 것이 당신의 돈을 넣기 안전한 투자처입니다.

이론적으로 영원히 소유할 수 있는 사업에 투자하세요. 만약 주식 시장이 10년 동안 문을 닫는다고 해도 여러분은 불행하지 않을 겁니다. 10~15%의 수익률로 43년간 돈이 불러 날 것이기 때문에 평생 소유할 수 있는 사업을 찾아야 한다는 것입니다. 투자할 기업을 계속해서 바꿀 필요가 전혀 없죠. 평생 지속되는 사업에서 찾을 수 있는 키포인트가 무엇일까요? 그런 사업은 물건이나 서비스를 사람들의 니즈를 잘 파악하거나 특별한 상품을 파는 것입니다. 또한 브랜드 혹은 특정 물건에 충성도를 가지고 있고 사람들은 그것에 대해 프리미엄을 기꺼이 지불하죠.

합리적인 가격에 투자하세요. 오랜 기간에 걸쳐 엄청난 사업이 될 수 있지만 매수가를 너무 높게 가져간다면 좋은 수익을 얻지 못합니다.

여러분이 이해할 수 있는 사업에 투자하세요. 살면서 여러분이 마주하는 기업이 많습니다. 하루 동안 살아가면서도 기업들을 실생활에서 만나죠. 여러분이 알고 있는 소매점이 될 수도 있고 쇼핑하는 것일 수도 있죠. 혹은 아이패드와 같은 물건이 될 수도 있습니다. 여러분이 생각하기에 좋은 물건이라고 생각하면 말이죠. 거기거 멈추지 않고 어떻게 그 기업이 자본을 만들어내는지 이해해야 합니다. 만약 그 사업이 너무 복잡하다면 당신은 그들이 어떻게 돈을 버는지 이해를 못 할 것입니다. 그 기업이 정말 대단한 기록을 가지고 있어서도요. 그럼 저는 매수하지 않습니다.