[와이스트릿] 가치투자, 금리는 중력입니다 (최준철 대표)

< 가치투자와 중력 >

거시 경제가 기업의 펀더멘털에 영향을 미치는 요소가 있음.

전체적인 매크로적인 접근을 하지 않음.

매크로의 방향성을 맞추는 것 자체가 힘들기 때문임.

 

그래도 보는 것은 '금리'.

우리는 '자산'은 '거래'함.

자산 가격에 가장 큰 영향을 주는 요인은 '금리'임.

가치 투자가 각광을 받았던 것은 저금리/저성장 때임.

 

사람으로 치면 '중력'임.

중력의 수치를 가지고 결정짓기 때문에 절대적인

수치와 방향성은 예민하게 봐야 함.

정확도가 환율에 비해서는 높음.

(사람, 정책 당국이 결정하기 때문임.)

긴 방향성은 볼 수 있지만 그것만 가지고 수혜주를 찾지는 않음.

전반적인 자산 거래에는 중요함.

 

중력이 낮을수록 목표 수익률이 높아짐.

금리가 낮을 때는 '밸류에이션'을 높게 쳐줌.

반대도 작용됨.

하지만 이것만 보고 의사결정을 해서는 안됨.

(최근 2~3년만 보더라도 논리적인 접근은 인상이었지만

코로나-19 등 변수로 인하되었음.)