[VIP 자산운용] 투자자라면 꼭 읽어야 할 투자서 추천

현명한 투자자가 되기 위해서는

우선 올바른 사고의 틀을 갖출 필요가 있음.

투자철학, 가치투자 방법론, 종목분석 고려요소, 운용 시 유의사항.

 

< 워런 버핏 바이블 >

최고의 투자자인 워런 버핏의 투자서로 시작하는 게 바람직.

버핏은 주주서한, 주총 Q&A, 인터뷰 등 다양한 매체를 통해

본인의 투자 방법과 철학에 대해 말해왔음.

분량이 많고 연도별로 보다 보면 정리가 어려움.

'밑줄 치며 읽었더니 모든 것이 형광색이 되었다.'

하나도 버릴 것이 없이 주옥같은 문구로 가득한 책임.

'기질도 중요합니다. 독립적 사고, 안정된 심리, 인간과 기관의 행태를

예리하게 이해하는 능력이 장기 투자 성공에 필수적입니다.'

'찰리와 내가 찾는 기업은 우리가 그 사업을 이해하고

장기 경제성이 좋으며 경영진이 유능하고 믿을 수 있고

인수 가격이 합리적인 기업입니다.'

 

< 초과 수익 바이블 >

워런 버핏 바이블이 코스 요리라면

초과 수익 바이블은 뷔페요리.

다양한 투자 대가들의 투자철학, 방법, 종목 선정 기준 등 수록.

'대가들은 운명 결정력이 부족한 기업은 피한다.'

워런 버핏 바이블은 어떤 요소로 종목 설정해야 하는지를 설명하는 반면

어떤 속성은 가진 종목들을 피해야하는지 설명.

'현명한 투자자 : 전략과 과정 및 태도에서 요구되는 것.'

겸손함 : 자신의 견해를 바꿀 의향이 있음 / 현실주의.

인내심 : 장기 투자에 집중 / 과도한 거래 금지 / 기회를 기다림.

열정 : 주식시장을 사랑하고 과정을 즐김.

감정 분리 : 지나친 흥분 삼가 / 이성과 상식 / 고통에 대한 내성

/ 틀에 박힌 사고에서 벗어날 용기.

'투자 과정에 필요한 것'

독립성(투자, 힌트, 집단 사고, 대중매체를 피함.

/ 근면함 / 평생공부 / 신중함 /지식(능력 범위 등).

< 위대한 기업에 투자하라 >

버핏이 투자방법을 진화시키는데 큰 영향을 준 책.

정량적 - 정성적.

단순 저평가주 - 하이퀄리티 주식.

분산 투자 - 집중투자.

전통적인 가치투자 방식이 업그레이드되는 계기를 만듦.

투자 역사에도 의미가 있는 책.

'제2장 사실 수집을 활용하라.'

어떤 기업을 분석할 때 그 기업의 고객, 공급자, 경영자.

심지어 퇴임한 임원까지 만나서 정확히 확인.

 

< 가치투자 주식 황제 존 네프처럼 하라. >

전통적이고 클래식한 가치투자를 다룸.

투자 인생을 갈아 넣어 직접 저술한 책.

전통적인 저 PER주, 투자하시는 분들에게 혜안과 자신감 제공.

'내 경우에는 백화점의 할인판매장처럼 저렴한 주식이

공급되는 매장을 찾는 것이 바로 투자의 시작이다.'

새로운 최저가를 기록한 종목을 유심히 살펴보라.'

'매주 토요일 오후 한 시, 그는 일을 정리하고 집에

조용한 공간을 마련 한뒤 월스트리트 저널을

한 단어도 안 빠뜨리고 정독한 뒤 비즈니스를 준비한다.

가치투자자 = 많이 읽고 공부하는 학습 기계.

 

< 주식시장을 이기는 작은 책 >

마법 공식이라는 단순한 방법으로도 수익을 낼 수 있음.

'ROE'와 'Earnings Yield'만으로도 좋은 수익을 낼 수 있다고 주장,

20년간 8만% 수익률 기록.

존 네프가 사용하는 정량적 방식 + 버핏이 사용하는 정성적 방식.

= 조엘 그린블라트의 '마법 공식.'

'마법 공식은 등수를 매기는 체계로 기업을 고른다.

마법 공식은 '높은 자본 수익률'과 '이익 수익률'을 동시에

가진 회사에 최고 등수를 매긴다.

이는 평균 이상의 기업을 평균 이하의 가격으로 살 수 있게 도와준다.'

 

< 경쟁 우위 전략 >

경쟁 우위의 원천은 어디서 오는지를 통해서

질적 분석을 위해 탄탄한 이론체계를 제공.

'수요가 변하면서 단 한 개의 기업이라도

그 이상을 벌면 다른 기업이 재빨리 이를

알아채고 너도나도 시장에 진입한다.

점점 더 많은 기업이 시장에 진입하고 늘어난 수요를

다수의 기업이 조각조각 나눠갖는다.'

 

< 현금의 재발견 >

자본 배치를 잘할 수 있을 것임.

주주 가치 극대화했던 경영진들을 소개.

'이 경영자들은 자본을 다루는 외과의사들이었다.

가용자본을 가장 효율적이면서 가장 높은

수익이 예상되는 프로젝트에 꾸준히 배정하는 방식이었다.

오랜 기간 동안 이러한 규율은 가치를 올리는 결정들은

더해가고 가치에 해로운 결정들은 피하며 주주 가치에 엄청난 영향을 미쳤다.'

 

< 소음과 투자 >

운용할 때 갖추어야 할 태도.

좋은 정보를 얻기 위해서는 소음을 걸러내야 됨.(정보의 양보단 질)

'정보화 시대에 우리는 더 많은 정보를 얻을 수 있지만

이것이 꼭 투자에 유리한 것은 아니다.

단순히 정보를 많이 얻는 것보다는 투자 성과를

극대화할 유용한 정보를 얻는 것이 투자자들에게 이상적이다.'

헤드라인은 관심을 끄는 것이기 때문에 조심할 필요가 있음.