[815 머니톡] 개인이 주식투자로 돈 버는 방법! 골드만 삭스 출신 헤지펀드 애널리스트

https://www.youtube.com/watch?v=7K0HlHj0R8c 

1:55 워렌 버핏의 가치투자가 현재 미국에서도 효과적인 투자방법으로 인정받고 있나?

2:06 워렌 버핏의 가치투자 추종하는 사람들 많다. 스타일을 현대적으로 개조해서 하는 사람들 많다.

2:50 워렌버핏과 찰리 멍거가 나이가 많은데 사후에도 버크셔 해서웨이는 어떻게 될까? 몇 년 전부터 후계자 몇 명을 워런 버핏이 언급했다.

3:26 좋은 리더는 세상을 떠도 남기고 간 회사가 더 성장하게 하는 게 그 리더의 성공을 좌우한다,라고 말했다.

3:57 아주 오랫동안 배운 후계자들이고 워런 버핏이 선택했다면 특별한 재능이 있을 것이다.

4:17 한국에서 가치투자 기준으로 회사를 선택해서 투자를 하면 가격이 오히려 떨어지는 경우가 많다. 미국은 어떤가?

4:47 미국도 그런 경우가 많다. 애널리스트가 선택한 회사의 숨은 가치가 시장에서 인정받을 때까지 얼마나 시간 걸릴지 예측할 수가 없기에 오랜 시간이 필요할 수 있다.

5:42 가치주를 골랐을 때 어떤 사람들은 회사의 청산가치를 본다. 그 펀더멘털이 좋아지는 상황은 1분기 가지고도 부족하다 몇 년 시간이 필요할 수 있다.

6:36 미국 헤지펀드에서 우량주 장기투자는 예전에는 5-10년 했고 요즘은 3-5년 정도 한다.

7:13 기간이 줄은 것은 트렌드가 요즘 빨리 바뀌기 때문에. 버핏과 찰리 멍거는 요즘 가치투자 하기가 자신들의 젊은 시절보다 훨씬 힘들다 고 말한다.

7:36 정보도 많아졌고 누구나 그 정보를 쉽게 빨리 알 수 있는 세상이 돼서 보석 같은 가치주를 자신이 먼저 발견한다는 것이 어려워졌다.

8:33 최근에 찰리멍거가 모든 투자는 가치투자이고 시장 가격보다 많이 올라간 것은 가치투자를 했기 때문이다. 오랫동안 잘할 수 있는 사업을 시장의 이해 부족 등으로 인해 싸진 주식을 바겐세일로 사는 게 원칙.

10:04 가치투자가 힘든 것 중 하나는 가치의 함정 이라는 말도 있다. 괜찮은 비즈니스인데 왜 싸게 살 수 있을까? 드러나지 않은 위험이 있지 않을까 고민하게 만든다.

0:48 미국의 비디오게임 판매회사인 게임스탑은 3-4년 전까지 가치주라고 좋아하는 사람들 있었다. 10-20년 후에도 지속될 수 있는 비즈니스가 아니다. 사람들 라이프스타일이 바뀌니까.

11:34 그러나 3-4년 이전에는 재무제표 상 숫자만 봤을 때는 가치주 같았다. 캐시플로우 가 중요한 가치주 판단기준이지만 비즈니스 트렌드도 잘 살펴봐야 한다.

12:50 누구나 장기투자를 원한다. 그러나 펀드에 투자한 투자자들이 오래 버티지 못하기 때문에 쉽지가 않다 7-10년 간 보유하는 경우 많지 않다.

13:45 헤지펀드는 위험한 투자를 과감하게 한다 고 생각하는 것은 오해이다. 돈을 버는 것보다 지켜야 하는 게 제일 중요하다 고 배운다.

14:34 그러나 지난 12년 동안 계속 상승 중인 미국 시장이고 애널리스트 나이도 젊기에 어려운 장 경험이 없기에 리스크 헷지를 하지 않는다.

16:05 에이지즘(나이차별)이라는 단어가 많이 사용되고 있다. 중견 애널리스트들의 취업이 어렵다.

16:46 인공지능 퀀트 펀드가 펀더멘탈 펀드보다 성적이 더 좋다. 최근 몇 년 사이 실적 좋았던 펀드들이 큰 퀀트 펀드였다. 어떤 알고리즘으로 돌아가는지 모른다.

17:45 여러 가지 숫자, 회사가 아닌 팩터를 보고 투자한다.

18:32 자주 사고파는 패턴의 거래가 발생된다. 몇 년 사이 변동성이 짧고 더 거칠어지는 것을 느낀다.

19:06 예측하지 않은 상황들이 생길 때는 어떤 퀀트가 팔아서 그래 라는 말을 할 때도 있다.

19:24 가치투자 장기투자가 짧은 변동성이 심한 시장을 이기는 방법이 될 수 있다. 퀀트와 펀더멘탈을 융합한 투자법도 있다.

20:49 인공지능 투자 회사들에서도 사람에 의해 펀더메탈을 기초로 투자대상을 선택하는 기법을 배우고 싶어 한다

21:12 머신러닝이 투자에 적합한 것은 사람의 편견이 없다. 제일 큰 실수는 인간적인 편견이 주식 투자 목표와 충돌하는 것이다. 로봇이 하면 그런 것이 없다.

21:49 가치주의 장기투자가 개인들이 돈을 벌 수 있는 방법이다. 인내심과 묵혀둘 수 있는 여유 돈.