[워렌 버핏] 우리는 질적 안전 마진을 기준으로 주식 투자를 합니다

투자에서 증권 시장에서 실수라고 생각된다면

내일 당장 마음을 바꿔 주식을 매도할 수 있습니다.

우리는 보유하고 싶은 기업을 삽니다.

그래서 우리의 안전 마진은 주가에 있는 것이 아닙니다.

안전 마진은 우리가 좋은 경제성을 가졌고

지속 가능한 경쟁 우위를 가진 기업을 인수할 것이라는 것을 확신하는 것입니다.

또한 우리는 이 사업에 열정을 가진 사람들을 인수하는 것입니다.

그리고 그들이 전년도에 운영한 것처럼 회사를 인수한

다음 해에도 같은 방식으로 운영할 것입니다.

그래서 우리의 안전 마진은 벤 그레이엄의

기준인 양적인 측면보다 질적인 특성에 있죠.

그레이엄은 주식이 10달러 가치가 있다고 생각한다면

9달러 90센트를 지불하지 말고 8달러 같은 것을 지불하라고 말할 것입니다.

사업을 인수 할 때는 다른 기준을 적용해야 하죠.

보유하기 위해 사는 것입니다.

그리고 10~20년 후에 마음에 들 사업과 경영진을

모두 사들이는 것이 좋습니다.