[김단테] 절반을 틀리고도 떼돈을 번다? 세계최고 펀드매니저의 비밀은?

세계 최고 투자자들의 적중률은 대략 50% 수준임.

투자 아이디어의 절반 정도를 틀리면서도 어떻게 큰돈을 벌 수 있는가?

적중률 < 손익비.

종목 선택은 필요없다는 이야기가 아님.

실행만 잘한다고 쓰레기 종목을 사도 돈을 버는 것이 아님.

자신들이 가장 확신한 10개 종목을 산 사람들.

좋은 분석을 거쳐 좋은 종목을 골랐다 하더라도 그중 무엇이 진짜 대박이 될지는 사전에 알 수 없음.

좋은 종목 선정 + 좋은 실행.

큰 승자가 나올 가능성을 처음부터 제거하는 투자 시스템을 만들면 안 됨.

아무리 손절을 잘해도 실적 쇼크 등으로 하루아침에 -70%를 맞을 수 있음.

극단적 손실을 완전히 제거할 수 없다면 반대쪽에 +1,000~10,000% 오른쪽 꼬리도 존재할 수 있게 해야.

 

그래서 '목표 주가'를 싫어함(만약 쓴다면 목표 주가를 계속 업데이트하거나 도달하면 팔지 않고 다시 분석해야 함)

 

'이익 추정치'가 올라갔나?

'멀티플'이 달라졌나?

'비즈니스 질'이 좋아졌나?

'성장 스토리'가 더 강해졌나?

- 그렇다면 목표가격도 다시 올림.

이 숫자가 오면 무조건 판다는 사고방식이 좋지 않음.

< 투자자 유형 >

1. 토끼 : 주가가 떨어졌음에도 아무것도 하지 않음.

2. 암살자 : -20~30% 대형 손실은 잘라내면서 잘되는 종목은 위쪽으로 열림.

3. 사냥꾼 : 주가가 떨어지면 시장보다 맞다고 확신하며 추가 매수함(무작정 물타기가 아님).

- 그런데 대부분 시장이 맞음(오히려 불타기)

4. 약탈자 : 10~20%의 가격만 올라도 매도(대박 종목을 가질 방법이 없음)

 

미식가 : 수익중인 종목을 천천히 음미하는 사람(좋은 기업을 잡으면 계속 가지고 감)

- 포트폴리오에서 몇 개의 초대형 승자를 빼버리면 나머지 성과는 의외로 평범.

ex) 버핏 : 시즈캔디, 애플, 아멕스, 코카콜라, 가이코 등.

 

그런데 인간은 토끼가 되기 쉬움.

- 손실한 종목을 팔지 못하기 때문(보유효과, 매몰비용 오류, 과잉 확신, 후회 회피)

 

매수 전에 매도 조건을 정하는 것이 좋음.

(주가 또는 매출 성장률)

 

지금 이 종목을 들고 있다는 사실을 닞고 오늘 제가 새로 1억 달러를 드리면서

10개 종목에 투자하라고 한다면 당신은 오늘 이 종목을 사실 건가요?

 

조금씩 움직이면 심리적 부담이 줄고, 남은 비중이 있으니 그 뒤의 상승도 게속 먹을 수 있음(계단식).

사기 전에 미리 계획을 세워야 냉정한 판단이 가능함.

 

처음부터 '내가 틀렸다고 가정'하고 투자를 해야함.

- 반대로 이건 무조건 된다고 생각하면 돈을 왕창 넣음.

 

자신의 투자 방법에 맞는 최적의 보유 기간을 알아야함.

ex) 실적 전망치 상향에 집중하는 스몰캡 트레이더는 15개월 정도 보유(알파 발생)

 

처음부터 왜 샀는지 무엇이 투자 논리를 깨는지 어느정도 포지션인지 어떤 경우 추가할지 어떤 경우 팔건지.