[슈카월드] 빅테크 실적 잭팟, 코스피 7,000 임박

미국 빅테크 실적 발표가 쏟아진 이번 주 빅위크.

미국 주식 실적발표를 이해하기 위한 키워드.

EPS (주당 순이익).

우리나라는 영업이익을 위주로 실적을 발표함.

1주당 얼마를 벌었냐? VS 영업활동으로 벌어들인 수익 전체(전체 주식 기준).

 

주당 순이익은 주가 대비 수익률을 바로 계산할 수 있게 해 줌.

ex) 1주당 10만 원을 벌었는데 주가가 100만 원 = 10/100, 10% 수익률.

EPS는 주주관점 수익률, 영업이익은 기업의 규모와 수익.

 

미국에서는 기업이 1억을 벌던, 100조를 벌던

결국 '내가 산 주가 대비 얼마의 수익이 났는가'라는 개인 주주 중심 관점.

우리나라는 기업이 돈을 더 크게 벌었나, 더 잘 벌었나 이 기업이 큰 기업인가의 기업 관점.

 

EPS는 주주관점 수익률, 영업이익은 기업의 규모와 수익.

경영진 판단 시 EPS는 유용.

주식 소각 → EPS 증가.

주식 수 증가 → EPS 감소.

영업 이익이 줄어도, 주주환원을 많이 하면 EPS는 오히려 증가.

내 주식의 이익수익률은 EPS/주가.

(당기순이익/시가총액, 시가총액/당기순이익 = PER)

1/PER = 이익수익률.

미국 국채 금리가 4%, 미국 주가지수 S&P가 PER 25가 되면 이익 수익률이 4%.

ex) S&P 사느니 미국 국채가 더 돈을 잘 버는구먼?

주가 지수가 PER이 25가 되면 가격 부담을 느낄 것.

PER이 30까지 올라가면 이익수익률은 3.3%로 하락.

 

[애플 실적발표]

관전 포인트 : 아이폰 수요, 중국/관세 영향, AI 전략, 경영진 전환 이슈.

애플은 팀 쿡이 애플 이사회 의장직을 맡고, 하드웨어 엔지니어링

수석 부사장인 존 티너스가 CEO에 취임.

마지막까지 엄청난 실적을 내고 떠난 팀 쿡.

(EPS, 매출, 아이폰 매출, 서비스 매출 둘 다 두 자릿수 성장)

 

[알파벳 실적발표]

검색, 유튜브보다도 클아우드 성장 / CAPEX, 수주잔고가 핵심.

(클라우드 수주잔고 = AI 인프라 수요 확인)

AI 투자와 풀스택 접근 방식이 사업 전반의 모든 부문에서 성과.

 

[마이크로소프트 실적발표]

클라우드 성장률과 AI 연간반복 매출이 핵심.

에이전틱 컴퓨팅 시대에 모든 기업이 성과를 극대화할 수 있도록 돕는

클라우드, AI 인프라와 솔루션을 제공하는데 집중.

 

[아마존 실적발표]

물류 센터, 데이터 센터도 잘 짓는 아마존.

AWS 성장 재가속은 긍정적.

광고, 스토어 단위 성장률 좋음.

 

빅테크 실적 호조로 역사적 최고점을 다시 넘겨버린 나스닥 지수.

 

[메타 실적발표]

광고 시장 자체는 강했음.

하지만 시장은 AI 투자 규모와 CAPEX 상향을 부담으로 해석.

메타 초지능 연구소의 첫 번째 모델 공개.

자본 지출(데이터 센터 및 메모리 칩 비용)을 발표하자마자 주가가 흘러내림.

클라우드 서비스 제공업체나 칩 설계업체 기업들도 메타처럼 막대한 투자를 하고 있지만

메타와 달리 AI를 통해 즉시 수익을 만들어낼 수 있음.

클라우드가 있는 기업 VS 없는 기업.

 

전체 매출 중 94%가 광고에서 나오는 레딧은 실적이 좋고 현금흐름도 좋음.

(매우 자본 효율적인 모델)

 

마이클 버리 : 자산 경량화 기반의 소프트웨어 강자 메타.

(물리적 소프트웨어는 최소화)

그런데 지금은 엄청난 돈을 쓰는중.

(지금 이 순간에도 미국 전역에 자체 데이터 센터를 짓는중 /  모두 1GW = 원전 1기)

 

저커버그는 메타의 엄청난 AI 투자가 자사의 광고 사업을 강화해줄 것이라고 강조.

(모든 기록을 데이터화해서 더 적합한 더 효율적인 광고 사업 지속 / AI 투자의 성과)

메타는 운영 효율화를 위해 AI를 도입하여 인력을 대폭 줄이고 있음.

(직원들의 움직임 하나하나 추적하는 시스템 개발 = 학습시키는 소프트웨어)

ex) 인도 노동 공장(머리에 카메라를 대고 AI 학습시키면서 노동중)

인건비 < AI 투자 비용.

GPT 출시 이후 주가는 크게 올랐지만 구인 공고는 크게 줄어들었음.