《투자, 진화를 만나다》 - 풀락 프라사드(나란다 캐피탈)

## 풀락 프라사드 소개

인도 가치투자자 풀락 프라사드는 IIT 델리 졸업 후 유니레버, 맥킨지, 워버그 핀커스를 거쳐 2007년 나란다 캐피털을 설립했다. 이 펀드는 인도 주식에 집중해 2007~2022년(또는 2023년까지) 연평균 20%대 수익률을 달성하며 인도 지수 대비 10%p 이상 초과 수익을 냈다.  책 《투자, 진화를 만나다》는 찰리 멍거의 추천으로 진화론에 빠진 그의 경험을 바탕으로 투자 원칙을 자연의 생존·번영 사례로 설명한다.[1][2][3][4][5]

## 투자 철학: 세 단계 원칙

프라사드는 성공 투자 공식을 '우량 기업을 영원히 보유'로 요약하며 세 단계를 제시한다. 첫째, 큰 리스크 피하기: 사기꾼·턴어라운드·부채 과다·M&A 중독·미래 예측 기업을 배제하고 안정적 사업에 집중.  둘째, 적정 가격에 고퀄리티 기업 매수: 과거 10년+ ROIC(자본영업이익률) 높은 기업 필터링 후 깊이 분석, 자연계 은여우 길들이기처럼 의지 있는 기업이 다른 우량 특성(경영·경쟁력)을 동반한다고 본다.  셋째, '엄청난 게으름': 매수 시 트레일링 PER 엄격히 적용하나 매도 거의 안 함(멀티플 70~80배여도 보유), 거버넌스 파탄·자본 배분 실패·회복 불가 시에만 판다.[6][7][8]

## 진화론 비유 예시

호박벌(범블비)은 개미벌레 경험 후 1종 오류(위험 무시해 죽음), 2종 오류는(위험만 생각하여 도전 X)를 피하며 생존 우선, 투자 손실 회피 본능과 유사하다. 쇠똥구리 뿔은 '왜'(궁극 원인: 경쟁력)만 보며 근접 원인(단기 주가 변동) 무시, 다윈처럼 과거 역사 연구로 미래 예측 피한다.  이러한 접근은 테슬라·넷플릭스 놓치지만 리스크 관리 최우선이다.[9][5][6]

## 한국 시장 적용성 논의

박성진 대표는 프라사드 방식으로 2010~2025 한국 주식(13배+ 상승, 장기 보유) 조사 결과 리노공업 등 극소수만 해당하나 반도체 등 불안정 산업 배제 시 투자 대상 부재로 판단.  한국(코스피 2000년 후 2.5배)은 인도(16배)처럼 장기 상승 시장 아니며, 턴어라운드·성장주 매도 타이밍 필요해 '영원 보유' 통하기 어렵다는 지적. 인도 성공은 시장 성장 덕도 크다.  프라사드 철학은 가치투자 공감 유발하나 한국 현실 반영 필요.[5][6][1]

출처
[1] 투자 진화를 만나다. __엄청 좋았다 https://blog.naver.com/tama2020/223808264861?fromRss=true&trackingCode=rss
[2] 투자, 진화를 만나다 | 풀락 프라사드 - 교보문고 https://product.kyobobook.co.kr/detail/S000215703955
[3] 투자, 진화를 만나다 | 풀락 프라사드 https://www.aladin.co.kr/shop/wproduct.aspx?ItemId=357282000
[4] 풀락 프라사드 | 증권/주식투자전문가 https://store.kyobobook.co.kr/person/detail/2014923301
[5] [Review] 투자, 진화를 만나다. : 네이버 블로그 https://blog.naver.com/tosoha1/223800802376
[6] 15년간 연 20% 수익률? 인도판 버핏의 투자 철학을 파헤쳐봤습니다 | 박성진 이언투자자문 대표#1 [도기책방] https://www.youtube.com/watch?v=SLQafQ9hiE4
[7] 폴락 프라사드 『투자, 진화를 만나다』 요약- 가치 - 늦깨거북이 https://ltrgtutlbet.tistory.com/entry/%ED%8F%B4%EB%9D%BD-%ED%94%84%EB%9D%BC%EC%82%AC%EB%93%9C-%E3%80%8E%ED%88%AC%EC%9E%90-%EC%A7%84%ED%99%94%EB%A5%BC-%EB%A7%8C%EB%82%98%EB%8B%A4%E3%80%8F-%EC%9A%94%EC%95%BD-%EA%B0%80%EC%B9%98%C2%B7%EC%9E%A5%EA%B8%B0%ED%88%AC%EC%9E%90%C2%B7%EC%84%B8%EA%B0%80%EC%A7%80%ED%95%B5%EC%8B%AC%EC%9B%90%EC%B9%99%C2%B71%EC%A2%85%C2%B72%EC%A2%85%EC%98%A4%EB%A5%98
[8] [전자책] 투자, 진화를 만나다 | 풀락 프라사드 https://www.aladin.co.kr/shop/wproduct.aspx?ItemId=359836512
[9] 투자, 진화를 만나다 (2025) - 왓챠피디아 https://pedia.watcha.com/ko-KR/contents/byzaqGn
[10] 투자, 진화를 만나다 | 풀락 프라사드 https://www.yes24.com/product/goods/142250766
[11] [투자 단상] 변동성을 기회로 삼아 수익을 극대화하려면 https://www.buffettclub.co.kr/article-20250403/
[12] “영원히 가지고 있어라”…세계 최고의 투자자가 말하는 투자 ... https://www.mk.co.kr/news/culture/11348652
[13] [농구천재] [Review] 투자, 진화를 만나다. - 와이스트릿(Ystreet) https://ystreet.co.kr/community/764/
[14] 투자, 진화를 만나다 : 종의 생존과 번영에서 찾아낸 투자의 길 https://m.trevari.co.kr/product/7338351719850737664
[15] [책]투자 진화를 만나다/풀락 프라사드 - 투자 고전의 향기를 느끼다 https://blog.naver.com/mspark77/223868523362?fromRss=true&trackingCode=rss
[16] 인생에서 최고의 성과를 거두는 법「워런 버핏 웨이」 https://www.ksam.co.kr/p_base.php?action=story_base_view&no=3526&s_category=_2_4_
[17] [책꽂이] '투자, 진화를 만나다' 등 - 한국경제 https://www.hankyung.com/article/2025022113281
[18] 일반도서 투자, 진화를 만나다 : 종의 생존과 번영에서 찾아낸 투자의 길 https://dl.nanet.go.kr/detail/MONO12025000009893
[19] '자연'스럽게 투자하라 https://v.daum.net/v/20250221021513176
[20] 풀락 프라사드의 『투자 진화를 만나다』 https://blog.naver.com/jindori7/223864237342