그리스 철학자 '탈레스'의 올리브 압착기(프레스) 투자 일화 - 사이클 투자

대표 사례로 철학자 탈레스의 올리브 프레스(압착기) 투자 일화가 많이 인용된다. 로마 시대에는 곡물 상인·투기꾼들이 흉년·풍년과 재고를 이용해 가격을 조작했다는 기록이 있으나, 오늘날의 ‘워런 버핏’처럼 실명과 전략이 정리된 투자자는 남아 있지 않다.leightonvw+3​

탈레스의 '선물·옵션형' 전략 : 소액의 계약(보증)금으로 '사용권' 확보 

• 탈레스(밀레토스의 탈레스)는 겨울에 별과 기후를 관찰해 그 해 올리브 대풍년(풍년)을 예측했다고 전해진다.reddit+1​
• 아직 수확 전이라 모두가 불확실하다고 볼 때, 그는 소액의 계약금(보증금)을 주고 밀레토스와 키오스의 올리브 압착기(프레스) 사용권을 미리 싼값에 확보했다.davemanuel+1​
• 실제로 대풍년이 오자, 올리브를 짜려는 농부·상인들은 프레스가 부족해졌고, 탈레스는 자신이 선점한 사용권을 높은 가격에 되팔거나 임대해 큰 이익을 냈다고 한다.leightonvw+1​

핵심 포인트를 현대 투자 언어로 옮기면 다음과 같다.

• 정보 우위: 기상·천문 지식으로 “수확량이 크게 늘 것”이라는 비대칭 정보를 가졌다.reddit+1​
• 레버리지/옵션 구조: 프레스를 통째로 사는 대신, “미래 사용권”에만 소액을 걸어 손실은 계약금으로 제한하고, 이익은 풍년 시 수요 폭증에 연동되도록 설계했다.davemanuel+1​
• 실물 인프라 선점: 곡물(올리브 열매) 그 자체가 아니라, 곡물이 가공·유통되는 필수 인프라(압착기)를 장악함으로써 가격 협상력을 확보했다.leightonvw+1​

로마 시대 곡물 상인들의 전략(공급 조정) : 풍년 저가 매입, 흉년 고가 매도.

로마 제국에서는 이집트·북아프리카·시칠리아 같은 곡창지대에서 로마 도시로 밀(듀럼밀)을 대량 수입했으며, 이 과정에서 사적 곡물 상인과 투기 세력이 큰 역할을 했다.factsanddetails+1​

• 평년·풍년에는 곡물을 싸게 대량 매입하고, 저장 시설(창고)을 이용해 보관했다.wikipedia​
• 흉년이나 전쟁·운송 차질로 공급이 줄어들면, 미리 쌓아둔 재고를 조금씩만 내놓아 인위적 부족(인위적 품귀)을 만들고 가격을 끌어올렸다.reddit+1​
• 로마 정부가 시민에게 무상·보조 곡물을 나눠 주는 정책(아눈나, 곡물 배급)을 펼쳤지만, 그 외 시장에서 거래되는 대부분 곡물은 여전히 상인들의 투기·저장 전략에 의존했다.factsanddetails+1​​

전략의 공통 구조 : 사이클 이용한 투자

탈레스와 로마 곡물 상인들은 모두 흉년·풍년이라는 농업 사이클을 이용해 다음과 같은 공통 전략을 썼다고 볼 수 있다.

• 가격 변동의 원인: 자연(기후, 홍수, 전쟁)에 따른 수확량·공급 변동. 흉년에는 공급 부족, 풍년에는 공급 과잉이 발생.wikipedia+1​
• 시점 선택:
  • 풍년 예상 시: 미래에 수요가 몰릴 핵심 인프라(탈레스의 프레스)나 저평가된 곡물 재고를 미리 확보.
  • 흉년·공급 차질 예상 시: 미리 사들인 곡물을 창고에 보관하며 매도 시점과 물량을 조절.
• 수단: 선물·옵션과 유사한 계약(미래 사용권·공급권), 레버리지(소액 보증금으로 큰 권리 확보), 저장(물류·창고) 인프라 투자.davemanuel+2​​

1. https://leightonvw.com/2013/04/01/how-an-ancient-greek-philosopher-bet-on-the-future-and-won/
2. https://www.davemanuel.com/2024/04/13/thales-miletus-options-olives/
3. https://europe.factsanddetails.com/article/entry-480.html
4. https://en.wikipedia.org/wiki/Grain_supply_to_the_city_of_Rome
5. https://www.reddit.com/r/AskHistory/comments/1gyh1bm/thales_of_miletus_is_said_to_have_created_the/
6. https://www.reddit.com/r/AskHistorians/comments/53fhw5/the_roman_empire_maintained_a_free_grain_dole_for/
7. https://en.wikipedia.org/wiki/Agriculture_in_ancient_Greece
8. https://zenodo.org/record/2312219/files/article.pdf
9. https://zenodo.org/record/2185210/files/article.pdf
10. https://pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC373256/
11. https://www.cambridge.org/core/services/aop-cambridge-core/content/view/0E4FBFAE823502ED4FFFDED291AEE761/S0009838823000939a.pdf/div-class-title-the-bronze-harvester-ravaging-and-plundering-in-greek-warfare-div.pdf
12. https://zenodo.org/record/1550546/files/article.pdf
13. https://zenodo.org/record/2517894/files/article.pdf
14. https://hts.org.za/index.php/hts/article/download/880/1563
15. https://pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC4046107/
16. https://www.scribd.com/document/631920909/CASSON-THE-GRAIN-TRADE
17. https://www.exhibit.xavier.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1018&context=hab
18. https://www.youtube.com/watch?v=hbVAnvq2MRM
19. https://www.justice.gov/atr/cold-case-files-athenian-grain-merchants-386-bc
20. https://www.reddit.com/r/AskHistorians/comments/9l5279/how_did_athenss_food_supply_work_during_the/