샤프지수(Sharpe Ratio)란?

**샤프지수(Sharpe Ratio)**는 한마디로 **'투자의 가성비'**를 나타내는 지표입니다.

단순히 수익률이 높은 것이 아니라, **"내가 감당한 위험(Risk)에 비해 얼마나 괜찮은 수익을 냈는가?"**를 따져보는 수치입니다.

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1. 핵심 개념: 위험 대비 수익률

투자 세계에서는 '하이 리스크, 하이 리턴(High Risk, High Return)'이 기본 원칙입니다. 하지만 투자자 입장에서는 위험은 낮으면서 수익은 높은 것이 가장 좋습니다.

• 샤프지수가 높다: 적은 위험으로 높은 수익을 냈다. (운용을 잘했다, 효율적이다)
• 샤프지수가 낮다: 큰 위험을 감수했는데 수익이 별로거나, 수익을 내기 위해 너무 큰 위험을 짊어졌다. (비효율적이다)

2. 공식 (어떻게 계산하나요?) : (포트폴리오 수익률 - 무위험 수익률) / 표준편차(변동폭)

$$Sharpe\ Ratio = \frac{R_p - R_f}{\sigma_p}$$

• $R_p$ (포트폴리오 수익률): 내가 투자한 상품의 수익률
• $R_f$ (무위험 수익률): 은행 예금이나 국채처럼 위험 없이 얻을 수 있는 수익률
• $\sigma_p$ (표준편차): 수익률이 오르내리는 변동폭(위험도)

쉽게 풀이하면:

(내 수익률 - 은행 이자) ÷ (심장이 쫄깃해지는 정도)

3. 쉬운 예시 (A펀드 vs B펀드)

두 펀드가 똑같이 연 10%의 수익을 냈다고 가정해 봅시다.

• A 펀드: 매달 꾸준히 0.8%씩 올라서 1년에 10%가 됨. (변동성 낮음)
• B 펀드: 어떤 달은 20% 폭등했다가, 어떤 달은 15% 폭락하며 널뛰기를 하다가 결국 10%가 됨. (변동성 높음)

수익률은 같지만, A 펀드의 샤프지수가 훨씬 높게 나옵니다. 투자자가 마음 편하게 수익을 냈기 때문입니다. 따라서 샤프지수를 보면 **"이 수익이 운 좋게 위험한 도박을 해서 얻은 것인지, 안정적으로 운용해서 얻은 것인지"**를 알 수 있습니다.

4. 해석 기준 (일반적 가이드)

절대적인 기준은 아니지만, 보통 다음과 같이 해석합니다.

• 1.0 이상: 괜찮은 투자처 (Good)
• 2.0 이상: 아주 훌륭한 투자처 (Very Good)
• 3.0 이상: 초우량 투자처 (Excellent)

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요약

샤프지수는 수익률이라는 '결과'뿐만 아니라, 그 결과를 얻기까지의 '과정(위험)'을 함께 평가하는 지표입니다. 숫자가 클수록 더 효율적이고 우수한 투자입니다.