💰 암호화폐 펀딩 비율(Funding Rate)이란?

암호화폐 시장에서 **펀딩 비율(Funding Rate)**은 **무기한 선물 계약(Perpetual Futures Contract)**의 가격을 해당 암호화폐의 현물(Spot) 가격과 일치시키기 위해 사용되는 핵심 메커니즘입니다.

일반적인 선물 계약은 만기일이 있지만, 무기한 선물 계약은 만기일이 없어 가격이 현물 가격에서 크게 벗어날 수 있습니다. 펀딩 비율은 이러한 가격 차이를 조정하고 시장의 균형을 맞추는 역할을 합니다.

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💡 작동 원리

펀딩 비율은 특정 주기(대부분의 거래소에서 8시간마다)마다 롱(매수) 포지션 보유자와 숏(매도) 포지션 보유자 사이에 지급되는 수수료입니다. 이 수수료는 거래소가 가져가는 것이 아니라, 트레이더 간에 직접 주고받는 것이 특징입니다.

구분	펀딩 비율이 **양수(+)**일 때 (선물 가격 > 현물 가격)	펀딩 비율이 **음수(-)**일 때 (선물 가격 < 현물 가격)
시장 상황	강세(Bullish) 심리가 강함 (롱 포지션 과열)	약세(Bearish) 심리가 강함 (숏 포지션 과열)
지불 주체	롱 포지션 보유자	숏 포지션 보유자
수령 주체	숏 포지션 보유자	롱 포지션 보유자
목표 효과	롱 포지션 유지 비용을 높여 매수 열기 식힘	숏 포지션 유지 비용을 높여 매도 열기 식힘

1. 양수 펀딩 비율 (Positive Funding Rate)

• 의미: 선물 계약 가격이 현물 가격보다 높을 때 발생합니다. 이는 시장 참가자들이 상승에 베팅하는 롱 포지션을 더 많이 보유하고 있음을 나타냅니다.
• 지급: 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 수수료를 지급합니다.

2. 음수 펀딩 비율 (Negative Funding Rate)

• 의미: 선물 계약 가격이 현물 가격보다 낮을 때 발생합니다. 이는 하락에 베팅하는 숏 포지션을 더 많이 보유하고 있음을 나타냅니다.
• 지급: 숏 포지션 보유자가 롱 포지션 보유자에게 수수료를 지급합니다.

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📊 펀딩 비율의 활용

펀딩 비율은 단순히 수수료를 넘어서 시장 심리를 파악하는 중요한 지표로 활용됩니다.

• 시장 심리 분석:
  • 높은 양수 비율: 시장이 과열되어 있고, 많은 트레이더가 레버리지를 사용하여 매수에 참여하고 있음을 나타냅니다. (급격한 조정 가능성 경고)
  • 낮은 음수 비율: 시장이 과도하게 하락에 베팅하고 있으며, 매도 압력이 강함을 나타냅니다. (잠재적인 반등 가능성 시사)
• 차익 거래(Arbitrage) 전략:
  • 펀딩 비율이 매우 높을 때, 트레이더는 현물을 매수하고 동시에 선물을 매도하는 포지션(롱 현물 / 숏 선물)을 취하여 안정적인 펀딩 수수료 수익을 얻는 전략(일명 '펀비 파밍')에 활용하기도 합니다.