당신은 특별한 사람이라고 생각하는가? 만약 그렇다면 절대로 투자를 해서는 안된다. 우리가 투자의 세계에서 상대해야 할 대상은 개인이 아닌 개인의 집합체인 '시장'이다. (하나의 개인이 집단의 지성을 이길 수 있을까?) 그 무수한 변수와 요인들이 결합된 그 '시장'을 우리가 어떻게 이길 수 있겠는가? 우리는 그 많은 변수와 요인을 알 수 없고, 앞으로 영영 알 수 없다는 것을 인지하여야 한다. 곧 자신의 '무지'함을 깨닫는 것이 투자의 기본이다. 그렇다면 이길 수 없는 싸움을 할 것인가? 아니다. 시장이 상승하는 형세를 파악하여 시장과 '한 편'이 되면 된다. 이것을 뒤집어 말하면 시장이 하락할 때는 이길 수 없는 상대임을 인정하고, 항복하라. 시장에서 잠시 나와서 기다려라. 다시 상승하는 시장이 올 때까..

사람의 욕구 중 가장 기저는 '의식주'의 욕구이다. 생명과 직결되기 때문이다. 그렇다면 '의식주'가 해결되서는 어떤 욕구가 발현될까? 바로 '인정 욕구'이다. 남들보다 비교우위에 있고 싶어 하는 욕구란 뜻이다. 그럼 부동산은 기저의 '주'의 욕구와 '나 여기 살아'라는 '인정 욕구' 2가지가 적절히 배합되어 녹아든 상품이라고 할 수 있다. 마치 필수재와 자본재의 성격을 띠는 것과 마찬가지이다. 그리고 우리는 욕망(자신을 초월하고자 하는 의지)에 따라 발전(본능을 희생한 보상)을 거듭하고 거듭하여 부를 축적한다. 전 세계가 선진화 대열에 늘어서고 저성장 기조에 따라 절대적 GDP 수치 상승과 인플레이션에 따라 돈의 총량은 늘어나게 된다. 부를 축적하는 것은 유일하게 '한계 효용 법칙'을 거스른다. 하지만 ..

간혹 우리는 이런 이야기를 듣는다. 주식을 할 때 소비자의 지갑이 어디로 향하는지 보기 위해서 백화점 같은 곳을 가보고 체득한다. 부동산은 어떻게 알 수 있을까? 바로 내가 매수하고자 하는 부동산을 갑자기 매도인이 거두어들이거나 가격을 올리면 상승 모멘텀의 방향으로 가고 있다는 뜻이다. 매도자는 팔고자하는 사람이다. 왜 팔고자 할까? 1. 돈이 급해서 2. 갈아타기 3. 하락에 베팅해서 그런데 매도자가 갑자기 가격을 올린다는 것은 무엇을 의미할까? 3번은 제외이다. 매도자도 매도를 하면서 하락에 베팅하지 않는 것이다. 자신이 '우위'를 선점하고 있다는 것을 파악하고 있고, 상승을 인정하지만 1,2번의 이유로 매도를 한다는 것에 높은 확률이 내포되어 있다. 그렇다면 우리는 갑자기 가격을 올린다고 해서 감정..

어떤 투자 자산이든 '하락론자'는 반드시 있다. 왜냐하면 어떤 자산이든 '하락'은 반드시 존재하기 때문이다. - 영원하지 않은 것은 언젠가 끝나게 되어 있다. '하락'은 반드시 존재하니, '언제'가 중요한데 올 때까지 각종 근거를 갖다 붙여 하락론을 외치면 언젠가는 '하락'하지 않을 것인가? 바로 '기우제'와 비슷한 논리이다. 하지만 여기서 우리에게 중요한 점은 '하락'이 '언제' 오는가를 맞추는 것이 아니다. (아무나 맞추게 되면 초과이익은 없을 것이다.) 더 심도 있게 대응할 점은 '폭'과 '기간'이다. 상승의 '폭'과 '기간'에 비해서 길지 짧을지가 수익에 지대한 영향을 미친다. 우리에게 중요한 정보란 알 수 있는 정보를 전제로해야 한다. '알 수 없는 정보'와 '바꿀 수 없는 정보'는 우리에게 중..

투자의 가장 기본은 무엇일까? 자신이 세상에서 제일 똑똑한 사람이 아닌 것을 인지하는 것과 내가 모르는 부자들의 삶이 반드시 존재한다는 믿음이다. 강남 재건축 단지는 무엇을 의미하는가? 재건축 단지란 실사용 가치가 현저히 결여된 오로지 투자가치로만 봐도 무방한 상품이다. 그중에서도 강남이란 무엇을 의미하는가? 바로 대한민국에서 제일 부촌인 아파트이다. 강남 재건축 단지를 투자하려면 자본금이 상상을 초월한다. 그 자본금을 가진 사람은 소위 말하는 부자이고 그 부자는 우리 자신보다 '돈'의 영역에서는 월등히 뛰어난 인사이트를 가지고 있다. 그렇다면 강남 재건축 단지가 신고가를 갱신하는 것은 무엇을 의미하는가? 바로 인사이트가 탁월한 부자들이 대한민국 부동산의 상승에 베팅했다는 것이다. 신고가 갱신은 상승 방..

사람의 기본 심리는 늘 해왔던 것은 믿는다. 이것을 심리학적 용어로'이용 가능성 휴리스틱'이라고 한다. 주가가 오르면 계속 오를 것이라고 생각한다. 그래서 '추격 투자'를 하게 되고 결국 속된 말로 물리게 된다. 또, 인간의 심리 중 '손실 회피 성향' 있다. 손실을 보는 것이 이득을 보는 것보다 혐오한다는 것이다. 옛 선사시대부터 손실은 '죽음'을 뜻하기 때문에 진화론에 입각하여 우리는 손실을 더 무서워하게 되었다는 것이다. 그렇기 때문에 인간은 투자 시 기이한 현상에 직면하게 된다. 왜 매수할 때는 가격이 오르기 때문에 매수하는데 매도할 때는 가격이 하락한 것을 매도하지 않는가? 참으로 신기한 현상이다. 비즈니스 차원에서 생각해보면 수익이 안나는 비즈니스 사업부를 접어야 하는 것이 맞지만 우리는 가격..