[모니시 파브라이] 투자할 때는 기업에 집중하세요 (인구 역성장?)

투자할 때는 기업에 더 집중해야 함.(나라보다)

지정학적 이슈에 시간을 보내는 대신.

1980년대 일본이 미국을 추월할 것이라고 했는데

결과적으로 성장은 멈추고 기억의 경제를 이룩했던 힘은 사라졌음.

중국은 역사상 전례 없는 성장을 이루어왔음.

절대적 빈곤을 탈출함.

지금은 '인구의 역성장'에 직면함.

평균 2.1명의 자녀를 낳아야 유지되는데 일본은 2.1명을 밑돌았음.

일본은 작년에 1년에 100만 명 가까이 사라졌음.

 

한국의 경우 더 극단적임.

일본의 1.4명도 낮은데 한국은 0.8명 미만임.

한중일 세 국가는 모두 전통적으로 이민자를 꺼려했음.

 

일본은 이제 변화하기 시작했는데 한국인들은

단일민족 문화가 파괴될까 봐 걱정하고 있음.

한국에서도 아주 큰 도전 과제임.

아이를 키우는데 드는 비용도 계속 올라가고 있음.

미국의 놀라운 점 중 하나가 선진국이면서 인국가 증가한다는 것임.

 

일반적으로 말해서 1인당 국민 소득이 크게 올라서

'삶의 수준'이 선진화되고 여성 근로 참여가 늘어나고

'자립'과 '평등'이 확산되면 자연스럽게 '출산율'이 저하됨.

그런데 미국은 2.1명이 넘는 출산율을 유지함.(이민 제도)

미국에서 이민을 받아들이지 않았다면 인구가 감소했을 것임.

 

2.5억 명에서 3.35억 명에 달하고 있음.(40년 동안 30% 성장)

 

인구가 감소하는 경제에 투자한다면 대부분 기업에서는 역풍을 맞을 것임.

국가 자원을 레버리지로 활용하는 거대 수출 시장이 되어야 함.

치열한 내수 시장만 집중하는 소비재 기업은 어려워질 것임.

매크로보다는 '마이크로'에 집중하는 것이 나음.

 

주식 투자에 틀릴 확률은 50%임.

버핏도 그렇지만 지금 '베스트 오브 베스트'임.