[리 루] 당신은 가치투자자가 될만한 유전적 자질을 갖추었는가

여기 계신 여러분들은 극소수의 그룹에 해당합니다.

그리고 주식시장은 95%의 나머지를 위해 만들어진 것입니다.

이 점이 여러분에게 기회가 될 것이고

동시에 여러분의 시험대가 되는 것입니다.

여러분이 투자업을 시작하기 전 이를 이해하는 것은 매우 중요합니다.

여러분, 특히 나중에 경영을 희망하는 분들에게

다가올 도전은

'과연 내가 5%의 고수에 해당하는가 아니면 95%의 다수에 속하는가'

를 이해하는 것입니다.

아마도 여러분은 이렇게 생각할 것입니다.

여러 가지 교육과 훈련을 받으니까 지적으로든 이론적으로든

소수의 그룹에 내가 가까이 있는 것은 아닐까?

여러분 자신이 얼마나 많이 바뀌었는지

알게 된다면 정말 놀랄 것입니다.

'왜 95%의 사람들은 지금 이 자리의

여러분들이 노력하는 것은 안 하는 것일까요?'

워렌 버핏과 찰리 멍거의

화려한 성공을 보고서도 왜 따라 하지 않는 것일까요?

가치투자자들이 긴 기간동안 훨씬 더 많은 수익을 올린다는 사실은 거의 확실합니다.

대다수는 단기 수익률을 성과로 생각합니다.

거기에 돈을 벌 기회가 있습니다.

주식 시장은 트레이딩하려는 사람들을 위해 만들어졌습니다.

매일 매수했다 매도했다 단기에 집중할 수밖에 없습니다.

따라서 그 점을 여러분이 인내한다면 자산은 알아서 여러분에게 굴러들어올 것입니다.

통계적으로 보면 퍼포먼스 간의 엄청난 격차에도 불구하고

이들 5%는 장기간 지속해서 환상적인 수익을 낸다는 것입니다.

95%의 돈은 아마도 항상 어디 다른 곳에 속해있겠죠.

그리고 만약 그곳에 돈이 있는 것이라면

대부분 사람들은 거기서 끝이 날 것입니다.

여기서 포인트는 "너 자신을 알라"라는 것입니다.

왜냐하면 여러분은 앞으로 계속 시험대에 오르게 될 것이기 때문입니다.

자문해보아야 합니다.

내가 가치투자자인지 아닌지 어떤 이유에서든

여러분의 성격이 가치투자자에 적합하도록 설계되어 있다면

그건 아마도 진화의 과정에서

여러분에게 '유전적 변이'가 일어났다는 것을 의미할 것 같습니다.

소수 집단에 속해있어도 아주 마음 편한 부류의 인간으로

변이 했다는 의미이고 이건 인간의 본성과는 다른 모습입니다.

우리 인간은 진화하는 동안

대형 포유류의 시대에도 살아남을 수 있었던 것은 집단으로 뭉쳤기 때문입니다.

그것이 유일한 생존의 방법이었습니다.

수만 년 동안 이런 습성이 우리의 유전자에 깊숙이 박혀버렸습니다.

하지만 가끔은 소수의 부류가 다른 유전적 특징을 가지고 생존할 때가 있습니다.

변이 과정을 통해 생존하는 것이지요.

혼자서도 마음이 아주 편할 수 있어야 한다는 점입니다.

그러면 여러분은 자연적으로 여러분이 옳다는 자세를 가지게 되는데

그건 여러분의 말에 사람들이 동의해서가 아니라 여러분의 추리와 논거가 옳기 때문입니다.

그것이 상식입니다.

간혹

"상식이란 것은 그 말에 걸맞지 않게 제일 흔치 않은 것"

이라고 말하는 사람들도 있습니다.

대부분은 그렇게 생각하지 않습니다.

그리고 여러분이 보낼 시간 대부분은 이른바 '전문 투자자'로서가 아니라

진정한 학문을 연구하는 사람처럼 임해야 할 것이라는 것입니다.

'전문 투자자'로서가 아닌 '가치 투자자'로서 보낼 시간 대부분은

사실상 학문을 연구하는 사람 또는 저널리스트가 되는 것입니다.

기본적으로 이는 채울 수 없는 호기심을 가지는 것이고

만물이 어떻게 돌아가는지 알려고 끊임없이 노력하는 것입니다.

왜냐하면 투자라는 것은 정말 더 많이 알수록 여러분을

더 나은 투자자로 만들어주기 때문입니다.