[워렌 버핏] 주식 투자, 상대적/절대적 PER

PER에는 상대적 PER, 절대적 PER이 있다.

'상대적 PER'이 증가하는 것은 사람들이 그 산업

혹은 그 기업의 전망이 더 좋아질 것이라고 보기 때문이다.

다른 주식들에 비해서 또는 기존에 전망에 비해서죠.

그리고 그 기대는 정당화될 수도 안 될 수도 있다.

'절대적 PER'은 기업의 미래 수익력에 달려있다.

미래 수익력에 대한 기대는 미래 자본 이익률에

대한 대중들의 전망에 의해 이루어진다.

그리고 사람들이 이런 것들을 믿기 시작하면

그것이 절대적 PER을 또 끌어올리게 된다.

사람들이 특정 사업이나 산업에 열광할 때 

그것이 그 주식 또는 산업의 상대적 PER을 끌어올릴 것이다.