[피터 린치] 주식 투자, 경기 순환주, 턴 어라운드, 자산주에 대해서

경기 순환 회사들이 경기와 함께 흥망성쇠 합니다.

일반적으로 그들은 집이나 가구와 같이 경제가 좋을 때

사람들이 사는 비싼 상품을 만듭니다.

경제가 좋지 않고 사람들이 일자리를 잃는 것에 대해

걱정할 때는 비싼 물건을 사지 않습니다.

사람들은 빈털터리가 될까 봐 크게 걱정합니다.

만약 당신이 그 사업에 대해 잘 알지 못한다면

경기순환주 사이클을 맞추려고 하지 마세요.

만약 당신이 상대적 우위가 없다면 월 스트리트 사람들도

경기 순환주의 업사이클을 맞추려고 노력하며 주식 시장은

선반영 되기 때문에 회사의 수익은 좋아져도 주가는 하락할지도 모릅니다.

회사가 망한 상태에서 평범한 상태로 또는 평범한 상태에서

괜찮은 상태로 바뀔 때 경기 순환주를 통해 큰돈을 벌 수 있습니다.

위험 지점은 기업의 이익이 훌륭한 상태에서 정점으로 바뀔 때입니다.

이 변화의 시기 동안 월 스트리트는 이 기업은 오직 한 가지 길밖에 없다는 것을 알게 되죠.

그것은 미래의 어느 시점에서 이익이 감소한다는 겁니다.

희망으로 사지 말고 상황이 나아지기를 기다리세요.

가격이 나아지며 공급이 줄고 재고가 내려가서 가격을 재조정할 때까지요.

어떤 일이든 일어나야 합니다.

그래서 여러분은 어떤 일이 정말로 일어나기를 기다려야 하며

그 일이 일어난다면 엄청난 수익이 될 것입니다.

경기 순환주의 경우 수익의 극적인 반전을 바라고 있을 것입니다.

이러한 턴 어라운드는 2~3년에 걸쳐 일어날 것입니다.

적자에서 큰 이익으로 바뀌면서 주식은 상승할 것이고 당신은 빠져나가야 할 것입니다.

당신은 사이클이 하락했을 때 살아남을 수 있는 강한 회사를 선택해야 합니다.

이런 회사의 특징은 좋은 현금 흐름과 낮은 부채입니다.

만약 현금 흐름이 일정하지 않거나 부채가 높다면 다운 사이클에 회사가

파산의 위험에 직면할 것입니다.

턴 어라운드 주들은 폭락한 상태 거나 미움받는 회사이거나 잊혀왔죠.

가격이 하락해있지만 회사의 운명을 뒤집을 가능성을 가진

한 가지 또는 몇 가지를 찾을 수 있습니다.

경제가 개선되거나 산업이 나아지는 것과는 별개로요.

항상 어떤 회사든 대차대조표를 확인해야 합니다.

턴 어라운드 주식도요.

그들은 다음 12, 24개월을 버틸 현금을 가지고 있는가?

만기 부채를 많이 가지고 있는가?

이러한 질문들은 짚고 넘어가야 할 중요한 질문들입니다.

기업의 이익을 회복하기 위한 계획을 이해하고 믿을 수 있어야 합니다.

모두 내부적인 것입니다.

새로운 제품을 만들거나 무언가를 없애는 비용 절감 경영을 하거나

회사 내부에서 그들 스스로를 개선할 수 있는 무언가를 하고 있을 것입니다.

대부분의 턴 어라운드는 결코 일어나지 않지만

일부 종목의 수익이 대다수 종목의 손실을 만회할 수 있을 것입니다.

중요한 것은 증상뿐만 아니라 실제 반전의 증거를 기다리는 것입니다.

턴어라운드 할 때까지 오래 걸릴 테니 희망을 기대지 마세요.

현실이 될 때까지 기다리세요.

턴 어라운드로 인해 수익은 엄청날 것입니다.

진짜 증거를 얻기 위해 기다릴 가치가 있습니다.

때때로 2 X 2는 8과 같습니다.

어떻게 이럴 수 있을까요?

왜냐하면 월 스트리트가 주가에 반영하지 않는 ㄴ숨겨진

자산을 가지고 있기 때문입니다.

월 스트리트 사람들이 알아차리게 되면 그 주식은 굉장할 것입니다.

많은 기업을, 특히 오래된 회사들은 20년~100년 혹은 그 이상.

부동산을 보유하고 있는데 이 부동산들은 실제 시장 가치가

연간 보고서에서 대차대조표에 반영되어있지 않습니다.

많은 경우 숨겨진 자산은 회사의 명성입니다.

디즈니, 코카 콜라가 있죠.

회사가 새로운 제품을 출시할 때 큰 자산이 될 수 있습니다.

특허권을 가지고 있는 기업들도 있죠.

좋은 사업을 가졌으며 회사의 부채를 제외한 순현금보다

낮은 가격에 주식을 산다면 이는 공짜나 다름없습니다.