[하워드 막스] 오크트리캐피탈의 투자 철학

☞ 탄탄한 경제와 경세장,

인플레이션 우려는 코로나 이전에도 존재했다.

☞ 회사가 마음에 들고 경쟁적 우위를 점하고

제품도 좋고 앞으로도 그럴 것이라고

걱정할 필요가 없는 것은 아니다, 불변하는 것은 없기 때문이다.

☞ '가치 투자는 오늘에 관한 것이고

성장 투자는 내일에 관한 것'이라는 말은 맞지만

세상의 변화에 따라 투자도 변화 가능성을 고려해야 한다.

☞ 단기적으로 사고팔고를 논하기보다

공격적일 때와 방어적일 때를 구분해야 한다.

☞ 대중들이 공포에 매도할 때 공격적으로

매수해야 하는 것은 투자 철칙이다.

☞ 연준과 재무부가 구조 정책을 도입하여

공포가 사라지면 매도 이유가 사라져서

공격적일 이유가 없어진다.

☞ 공격적으로 하기에는 가격이 너무 상승하였지만

방어적으로 변할 만큼 걱정스러운 상황은 아니다.

☞ 금리가 오르면 자산 가격이 하락하는 것은 맞으나

하락폭이 미미해서 시장 빠져나오는 것은 별 의미가 없다.

☞ 투자자가 무엇을 해야 하는지가 핵심 질문이다.

☞ 하락이 완만할 것 같고 언제 발생할지도

모른다면 시장에 머물러 투자를 지속해야 한다.

☞ 장기 투자자로서 혜택을 누리고 약간의

손실을 감수하되 정확한 시기는 알 수 없으니

별 조치를 할 수 없음도 수용해야 한다.

☞ 투자의 중요한 진실은 투자를 중단하지 않고

지속해요 복리와 기업 성장이 주는 이점을 활용해야 한다.

☞ 투자하는 사람들은 반드시 겸손해야 한다,

아는 것을 과대평가하면 안 된다.

☞ 투자는 들락날락 거리는 것이 아니라

그대로 있으면서 성장하게 두어야 한다.

☞ 세상이 어떻게 될지 모르기 때문에

단기적으로는 할 수 있는 것이 없다.

☞ 경제가 성장하는 동안 성장 기업에

투자한다면 확실히 성장할 수 있다.