[워렌 버핏] 채권 금리가 주식에 어떤 영향을 미칠까요?

금리 2.4%에서 2.9%는 12%를 벌고 재투자하는 사업에

비교하면 아무것도 아닙니다.

그리고 S&P 500은 유형자산 대비 그것보다

훨씬 많이 벌어들였습니다.

그건 당연히 더 높은 가격으로 이어지고 그래야 합니다.

오를지 내릴지는 아무것도 모릅니다.

하지만 주가에 있어서는 중력 역할을 하죠.

만약 내년 국채금리가 15%가 될 것이라고 말한다면

지금 들고 있고 싶지 않은 주식들이 많습니다.

그 대신 15% 국채를 엄청 많이 사겠죠.

1982년도에 샀었어야 하는데 말이죠.

내년에 4.5~5%가 될 것이라고 한다면 분명히 차이점을 만듭니다.

그런데 장기 채권을 보유하고 있는 것은 멍청한 짓이었죠.

대형 공공 연금 펀드들은 채권을 보유하고만 있었습니다.

4~5%를 기준으로 삼고 샀을 수도 있지만

3%를 기준으로 한다면 액면가보다 훨씬 높게 거래되는 채권이죠.

사람들이 그런 식으로 생각한다는 것은

바보 같은 행동들을 하게 합니다.