[피터 린치] 주식 투자시 경영진의 중요성

경영진의 중요성에 대해서 알아봅시다.

경영진은 회사에서 가장 중요한 요소입니다.

하지만 외부인이 훌륭한 경영진과

좋은 경영진을 판별하는 것은 어렵습니다.

매우 어렵습니다.

매우 어렵죠.

경영진과 한 시간이나 30분만 이야기 가능하죠.

그들이 어떤 결정을 안 내렸는지 알 수 있나요?

M&A 활동을 하지 않았기 때문에 많은 훌륭한

기업들이 탄생했습니다.

특정 부서를 없애지 않아서 성공했을 수도 있습니다.

기업이 특정 부서를 없애지 않았다고 연간 보고서에

작성하지 않아요.

그런 이야기는 못 듣죠.

누군가는 그 부서를 유지해야 한다고 훌륭한 결정을 내렸을 수 있죠.

없애지 않고 고쳐야한다고 결정한 거죠.

그래서 성공했는데 8년 전의 경영진이나 5년 전의 경영진이

한 업적일 수도 있습니다.

그 경영진이 없을 수도 있습니다.

인수를 안한 것이 성공으로 이어진 것일 수도 있고요.

제 때에 확장한 것일 수도 있습니다.

경영진이 회사에 어떤 것을 기여할 수 있는지 아는 것이

가장 중요하지만 측정하기 어려운 것입니다.

저는 항상 어떤 멍청이나 경영할 수 있는 회사에 투자하는 것이

좋다고 말했습니다.

왜냐하면 언젠가는 멍청이가 경영할 것이기 때문입니다.

정말 당신도 그러기를 원할 것입니다.

제가 토이저러스를 투자했을 때 성공 공식을 잘 세웠습니다.

이 방에 저를 포함해서 아무나 4명이 운영했어도 성공했을 겁니다.

우리도 지금 경영진이 성공했던 것처럼 잘 해냈을 겁니다.

앞으로 15년동안 제대로 된 경쟁 없이 성공 공식만 있다면

그대로 추진하면 되는 것입니다.

그들은 물론 우리보다 3배 잘해냈습니다.

하지만 그들은 원래 성공할 기업을 더 성공시킨 것입니다.

성공 공식이 있었고 진정한 경쟁이 없었으며 각 부서가 어떤 일을

하는지 명확했습니다.

따라 하는 기업도 없었습니다.

그러면 25년 동안 그 공식대로 성장해나가는 거죠.

그래서 성공 공식이 뚜렷한 기업을 원합니다.

경영진이 뛰어나서 기여할 수 있으면 훌륭하죠.

경영진이 다음 날 떠나고 다음 세대로 대체돼도

상관없는 기업에 투자하고 싶습니다.

만약 경영진이 뛰어나서 기여할 수 있으면 좋지만

그 이유 때문에 기업에 투자하지 않습니다.

지난 8년 동안 주가가 오른 기업의 경영진이 뛰어난 경영진이라고

불리는 것 아세요?

저는 레이놀즈 제철 기업을 지켜보았습니다.

그 기업은 같은 사람이 지난 30년 동안 경영했습니다.

알루미늄 가격이 오르면 경영진은 훌륭하고 폭락하면

멍청하다고 했죠.

경영진의 평가는 알루미늄 가격으로 결정된 셈이죠.

그리고 투자자들은 주식 움직임에 따라 경영진을 비난하죠.

경영진과 몇 달을 같이 지냈으면 알 수 있죠.

실제로 행동하는 것을 지켜볼 수 있다면 가능합니다.

하지만 투자자들은 그러기가 불가능합니다.