[주식은지금] SK하이닉스 상방은?

테크니컬이면 보유/확대, 펀더멘털이면 축소.

[테크니컬] 기존 보유 + 급락 시 비중 확대 - 실적 전망 훼손 X + 배수 저평가 / ADR 수급 급락 되돌림 가능성.

[펀더멘털] 하락 수준에서 비중 축소 / 2027년 정점 리스크 실을 때 성립 / 구조적 전환 VS 시크리컬(프레임 싸움)

6배 선행 P/E가 정점 EPS에서의 저배수라면 안전마진이 아니라 함정.

ex) (주가 선반영) 시클리컬은 시작점에 고PER, 막바지 저PER

[감시 지표]

1. 하이퍼스케일러 CAPEX 가이던스 실제 하향 / 발주 취소 또는 연기.

2. DRAM/HBM 계약가(=X 현물가) 상승률 둔화 → 정체 → 하락 전환.

3. 재고 반등 → 가격보다 조달 우선 코멘트 소멸.

4. HBM4 2027 물량 할당 가시성 약화.

5. SK하이닉스 Q2 실적 Q3 가이던스 컨센 하회.