[슈카월드] 시장을 흔드는 '금리 급등', 무엇을 의미하는가

현실화되는 금리 쇼크

우리나라 국고채 10년 금리는 급등하여 4.17%에 도달.

(1년 전 2.70%에 비교하면 1.47% p가 상승한 것)

미국채 금리도 급등하여 4.6%에 도달.

일본 10년물 금리는 무려 2.7%.

사실 금리 수준만 놓고 보면 선진국 중 1위는 영국.

(장기 채권 수익률이 1998년 이후 최고치 기록)

높이 1위 영국, 상승속도 1위 일본.

(영국은 2022년 리즈 트러스트 충격, 2024년 키어 스타머 총리 이후 금리 더 오름)

 

금리가 조금 오르는 것이 뭐가 대수냐?

일단 당연히 따갚되에 나선 수많은 사람들의 이자 비용이 상승.

(특히 부동산 부담 증가)

 

금리는 돈의 가치(= 빌려주는데 얼마의 비용)

경제 활동을 하는 모든 것의 비용이 늘어남.

주식 시장 PER의 척도, PER 역수(=수익률)

(금리가 3%에서 5%가 되면 주식시장 기대 PER이 33에서 20으로 내려갈 수 있다는 것)

하락장에서 엄청나게 타격이 올 것.

 

금리는 왜 오르는가? 원유 가격은 여전히 105달러를 넘어서고 있음.

(러-우 전쟁, 이란 전쟁)

우크라니아 전쟁 2022년 하반기 0.75% 인상 일명 자이언트 스텝 4회 연속 시전.

(2022년에는 코로나19의 영향이 컸음 - 물가 상승률)

미국 서부 지역 휘발유 가격이 갤런당 6달러를 넘어서고 있음(평균 3달러)

물가 급등에 미국 소비자 심리 지수 역사상 최저, 트럼프 지지율 바닥.

(증시와 실물 경제 사이에 이렇게 큰 격차가 나는 현상은 처음)

 

이런 상황에서 케빈 워시 연준 의장 취임(17대 연방준비제도 의장)

이런 상황에서 금리 인하 할 수 있을까?(중간선거가 코 앞)

금리 인상 가능성이 높아지면서 금 가격은 힘을 잃고.

 

우리나라 한국 은행이 발표한 1분기 GDP 성장률 3.6% (YOY)

실질 국내총생산(GDI)는 무려 12.3%(YOY) 성장.

- GDI란 한 나라 안에서 가계, 기업, 정부 등 모든 경제 주체가 일정 기간동안 벌어들인 소득의 총합.

- GDP(얼마나 생산했느냐, 2020년 가격 기준으로 가격 변수 제거) VS GDI(교역조건(수출가격/수입가격) 고려.

대한민국의 현재 성장은 반도체 가격 상승에 크게 기인.

반도체 기업 2곳의 영업이익 전망치 600조(=명목 GDP(2,600조)의 20%)

수십 년 만에 명목 GDP 10% 이상 성장을 보게 될 전망.

 

한국은행 부총재 : '반도체 사이클'이 굉장히 강하게 작용하면서 '성장률'이 좋아지고,

'정부 부양책'으로 '소비 심리'도 많이 살아나는 반면 '물가'는 '상방 압력'을 받고 있다!

(=금리 인상 시사)

 

우리나라는 확장적 재정정책을 추진하며 국채 발행량 크게 증가.

(미국과 비교해도 국채 금리 빠르게 상승 중)

4월 28일 일본은행은 금리를 동결했으나, 반대가 3명(인상 주장)이나 나옴.

 

BOJ는 이미 4차례나 금리를 인상한 상황.

(2000년 이후로 사실상 0%였던 기준금리는 2024년부터 시작하여 0.75%로 상승)

6월에 다시 인상할 경우 1995년 이후 최초로 1%대에 진입.

다카이치 총리는 강력한 경기부양책을 추진하는 중.

(생활비 압박과 성장 둔화에 직면한 일본 국민 - 일본 정부 국채 발행을 통한 경기 부양)

금리가 오르면 정부부채 이자 감당 가능할까?

(주요국 중 압도적 탑을 자랑하는 일본의 부채비율 214%/글로벌 92%/한국 49.7%)

 

미국 정부부채는 현재 약 39조 달러(6 경원)

1%가 오르면 이자 부담이 600조.

미국 정부는 하루에 4조 5,000억 원을 이자로 지급.

(메디케어, 메디케이드 같은 미국민 전체 의료보험비보다 높음)

 

정부 부채가 기준금리를 좌지우지하는 것을 '재정 지배'라고 함.

케빈 워시 : 연준이 금리를 제로로 만드는 것도 모자라 월권적인

양적완화를 해서, 정부가 마음대로 돈을 쓴 것이다!

(긴축을 하고 금리가 오르면 인하로 대응하면 됨)

연준은 통화 정책만!