[메이킹알파] 모든 버블은 만연한 확신 속에서 피어난다

'리스크'를 '양면'으로 봐야 함.

상대적 리스크라는 것은 종목들에

과도한 비중을 싣지 않고 시장 비중을 따라가지

않다가 이익이 기대에 부합되면 뒤처지는 것임.

 

따라서 손실에 대한 리스크뿐만 아니라

손실이 수반되지 않는 '상대적 리스크'도 고려해야 함.

 

모든 버블은 만연한 확신 속에서 피어남.

모두가 A라는 것을 믿으면 가격이 과장되어 버림.

ex) AI 미래에 대한 가격이 수혜주들에게 적절하게

반영된 건지 아니면 과도하게 반영된 건지 모름.

 

1999년 인터넷이 세상을 바꿀 것이라고 했고 실제로 그렇게 되었음.

오늘날 인터넷 없는 삶은 상상할 수 없음.

그러나 1990년대말 TMT(테크, 미디어, 통신) 버블 기간 동안

수혜주라고 여겨졌던 종목들 대부분이 지금은 사라졌음.

 

AI의 미래를 예측하는 것은 쉬우나 그것을 포트폴리오에

어떻게 반영할지 아는 것은 어려움.