펀드(GP(업무집행 조합원, 스타트업 발굴&투자, 사후관리 수행)가 운용)LP(일반 조합원 : 연기금, 대학기금, 회사, 개인 등) - 펀드에 투자.펀드라는 것은 기관들한테 돈을 모아서돈 주머니를 하나 만드는 것임.벤처 캐피털의 돈 100%로 투자(얼리 스테이지)하는 경우도 있고펀드를 운영해서 투자하는 경우도 있음.(만기는 7~8년, 청산이 되어야 성과급이 나옴)